Der Markt für Euro-Zonenanleihen ist verwirrt, Analyse kurzfristiger Trends von Spot Gold, Silber, Rohöl und Devisen am 25. September

Global Market Review

1. Europäische und amerikanische Marktbedingungen

Die drei großen US -amerikanischen Aktien -Futures -Indizes fielen gemeinsam. Die europäischen Aktienmärkte fielen, der pan-europäische Stoxx600 um 0,5%und der deutsche Dax und die britischen FTSE 100 um 0,4%.

2. Marktnachrichten-Interpretation

Markt für Eurozone ist verwirrt, und geopolitische Risiken sind zu "Hintergrundrauschen" geworden. zuvor intraday aufgestiegen. Es wird erwartet, dass das deutsche Verbrauchervertrauen vor Oktober leicht steigt, sich jedoch immer noch im negativen Bereich befindet. Das deutsche Geschäftsvertrauen fiel im September unerwartet zurück, da der wirtschaftliche Ausblick schwach blieb. Die 2-Jahres-Rendite Deutschlands blieb mit 2,02%flach. ⑶ Der Markt hat kürzlich die Erwartungen gestärkt, dass die Europäische Zentralbank über einen längeren Zeitraum hohe Zinssätze aufrechterhalten wird, wobei die Händler im Juli um 25 Basispunkte bei einer Wahrscheinlichkeit von 40% um 25 Basispunkte gesenkt werden. ⑷ Der aktuelle Schlüsselzinssatz wird im Dezember 2026 voraussichtlich 1,97% betragen, verglichen mit derzeit 2%. ⑸ Die Schweizerische Nationalbank hat am Donnerstag ihren wichtigsten politischen Zinssatz bei Null beibehalten, der niedrigste unter großen Zentralbanken. ⑹ Die Rendite der 10-jährigen US-amerikanischen Staatsanleihen änderte sich während der Handelszeit in London nicht viel und erreichte 4,14%. ⑺ Italiens 10-Jahres-Rendite stieg um 1 Basispunkt auf 3,60%, und sein Ertragsunterschied zu den deutschen Staatsanleihen betrug 85,5 Basispunkte, die höchste seit dem 8. September. ⑼ MarktDie anhaltenden politischen Turbulenzen in Frankreich werden auch immer gleichgültiger, auch wenn das Problem ungelöst bleibt. ⑽Die Ertragslücke zwischen deutschen Staatskassenanleihen und 10-jährigen französischen Anleihen stabilisierte sich auf rund 81 Basispunkte, und die französische Haferrendite fiel um 0,5 Basispunkte auf 3,56%.

Die kanadische Wirtschaft steht vor einem kritischen Test, und die Data Week entzündet den Devisenmarkt. ⑵ BIP -Daten im Juli werden am Freitag (26. September) um 20:30 Uhr Peking -Zeit veröffentlicht. Der Markt erwartet, dass ein monatliches Wachstum des Monat gegen Monats +0,1%und der vorherige Wert -0,1%beträgt. ⑶ Während des gleichen Zeitraums werden wichtige Unterdaten wie vierteljährliche annualisierte prozentuale Änderungen, vierteljährliche Prozentsätze, vierteljährliche Prozentsätze, kommerzielles Inventar (kanadische Dollar) und vierteljährliche Prozentsätze inländischer Nachfrage veröffentlicht.

Trumps politische Streiks in Folge, wobei die globalen Märkte Unterströmungen aufstiegen. ⑵ Die Vereinigten Staaten werden die Zölle für importierte Autos von der EU auf 15%reduzieren, was auf den 1. August zurückreicht, ein Schritt, der die Bedingungen des Rahmenhandelsabkommens konsolidiert, das in diesem Sommer von beiden Seiten erzielt wurde. ⑶ Die Trump -Administration hat 232 Untersuchungen zum Import von Robotern, Industriemaschinen und medizinischen Geräten eingeleitet, und das US -Handelsministerium hat 270 Tage Zeit, um Empfehlungen zu Zöllen oder anderen Maßnahmen an den Präsidenten abzugeben. ⑷ Die US -Regierung untersucht derzeit die Einfuhr von Medizin, Halbleitern und anderen wichtigen Produkten und wird in Kürze zusätzliche finanzielle Unterstützung für US -Landwirte leisten, wobei sie sich auf Sojabohnen-, Mais-, Weizen-, Sorghum- und Baumwollbauern konzentrieren. ⑸ Die US -amerikanische Verwaltung und Haushaltsbehörde plant, die Größe des Regierungspersonals dauerhaft zu reduzieren, wenn die Regierung geschlossen wird, insbesondere für Projektmitarbeiter, die gesetzlich nicht beibehalten werden müssen. ⑹u.s. Präsident Trump versucht Japan vor dem Treffen der Wirtschaftskooperation der asiatisch-pazifischen Kooperation in Gyeongju, Südkorea, am 31. Oktober, um sich mit dem neuen japanischen Premierminister zu treffen. ⑺Die die Vereinigten Staaten plant, Argentinien einen Währungsaustausch von bis zu 20 Milliarden US-Dollar zur Verfügung zu stellen, und bereitet sich auf den Kauf von Fremdwährungsanleihen vor, um Präsident Javier Mile dringend benötigte finanzielle Unterstützung zu bieten.

britische Anleihenauktionen entzündeten die Nachfrage, und Safe-Haven-Fonds stiegen

⑴ Das britische Schuldenmanagementbüro von Schuldenverwaltungen verkauften im Dezember 2038 am Donnerstag (26. September) im Dezember 2038 erfolgreich 750 Millionen Pfund (ca. 1,01 Milliarden US-Dollar). ⑵ Der Gesamtgebotsbetrag dieser Auktion erreichte 2,462 Milliarden Pfund, was die Ausstellungsskala von 750 Millionen Pfund weit überstieg, und die endgültige Versicherungsverhältnis von Bid beträgt das 3,28 -fache. ⑶ Die durchschnittliche Ausbeute dieser Anleihenstapel mit einer Gesichtsrate von 4,75%beträgt 4,978%, der Durchschnittspreis beträgt 97,805 und die höchste Ausbeute 4,985%. ⑷ Eine starke Nachfrage nach Geboten zeigt, dass langfristige britische Staatsanleihen trotz der hohen Rendite für das internationale Kapital immer noch attraktiv sind. ⑸ Dieses Ergebnis kannEs kann widerspiegeln, dass die Nachfrage des Marktes nach sicherer Havenverteilung hochwertiger souveräner Schulden vor dem Hintergrund von Bedenken steigt, die durch Trumps Tarif-Bemerkung verursacht werden.

Europäische Zentralbank Liquidität Schwarzes Loch: Übernachtungseinlagen stiegen um 2,64 Billionen Euro, und die Kreditnachfrage wurde ausgeschöpft. ⑵ Die Verwendung von Einlagenübernachtungsanlagen erreichte 2642910 Mio. Euro, ein Anstieg von rund 17,7 Milliarden Euro gegenüber den 2625202 Mio. Euro am vergangenen Tag. ⑶ xn--xm-6d1dw86k.comMERIISCHE BANKS -KONTO -BETRAGEN IN DER EZB betrugen 159.727 Mio. Euro, was einem Rückgang von rund 98 Milliarden Euro von 169.530 Mio. Euro am Tag zuvor zurückging. ⑷Die Skala der Ablagerungen über Nacht bildet einen riesigen Kontrast zum Umfang der Übernachtungsdarlehen, und das Ausmaß der Einlagen beträgt das 125.000 -fache des Ausmaßes der Kredite. ⑸ Diese Daten zeigen, dass das Bankensystem eine enorme Liquidität der Europäischen Zentralbank einleitet und nicht für Interbank -Kredite oder Kredite an die Realwirtschaft. ⑹Die Übernachtungsskala von mehr als 2,6 Billionen Euro zeigt, dass eine erhebliche Risikoaversion und eine Tendenz zur Liquiditätshorten auf dem Finanzmarkt vorhanden sind. ⑺Die Abnahme der Leistungsbetriebsbestände der Leistungen im Rahmen des Bilanzkontos stellt sich mit der Zunahme der Übernachtungsvorkommen gegenüber, was darauf hinweist, dass die Banken die Zuordnungsstruktur ihrer liquiden Vermögenswerte einstellen. ⑻ Extrem niedrige Darlehensnutzung über Nacht zeigt eine schwache Finanzierungsnachfrage im Interbank -Markt, und das Marktvertrauen muss wiederhergestellt werden. ⑼ Die Daten unterstreichen das aktuelle Dilemma der Fondsallokation des europäischen Bankensystems, und eine große Menge an Fonds wurde auf dem Zentralbankkonto hinterlegt und konnte nicht effektiv in den Real Economy -Zyklus eintreten.

Die deutsche Wirtschaft wird voraussichtlich in den nächsten zwei Jahren erholt. Die jüngste Prognose erhöht die Wachstumsrate in 2025 auf 0,2%, höher als die frühere Erwartung von 0,1%, und behält die Prognose eines Wachstums von 1,3%im Jahr 2026 bei, während die Wachstumsrate in 2027 auf 1,4%erwartet wird. ⑵ Institutionen wiesen darauf hin, dass die Zunahme der Infrastruktur- und Verteidigungsausgaben durch die neue Regierung langfristig das Wachstum unterstützen wird, aber kurzfristig durch globale Handelsbrikte zurückgezogen wird. Die deutsche Kanzlerin Meltz versprach, das Wachstum nach seinem Amtsantritt im Mai dieses Jahres zu steigern, aber der Reformfortschritt wurde als weniger als erwartet angesehen. ⑶ Die Erweiterung der staatlichen Ausgaben wird für die nächsten Jahre Stimulus liefern, die entsprechenden Mittel werden jedoch langsam als die Budgets ausgestellt, und die Kreditvereinbarungen werden teilweise verwendet, um die erwartete Haushaltskonsolidierung zu vermeiden. ⑷ In Bezug auf den Arbeitsmarkt wird die Arbeitslosenquote voraussichtlich von 6,0% im Jahr 2025 auf 6,3% im Jahr 2026 steigen und dann im Jahr 2027 auf 5,6% sinken. Der Arbeitsmarkt wird voraussichtlich verbessert, wenn sich die Wirtschaft erholt. ⑸ Gleichzeitig wird erwartet, dass die Erhöhung des tatsächlichen verfügbaren Einkommens die Entwicklung des privaten Verbrauchs und der damit verbundenen Dienstleistungsbranche fördert. Die Inflation wird voraussichtlich im Prognosezeitraum rund 2,0% bleiben.

Russland plant, das Verbot raffinierter Ölexporte bis Ende des Jahres zu verlängern. Laut der internationalen Nachrichtenagentur sagte der russische stellvertretende Premierminister Novak, dass die Regierung plant, bis Ende des Jahres ein Verbot der Dieselexporte aufzuerlegen. ⑵ Gleichzeitig wird das Benzinexportverbot bis zum Jahresende verlängert und gilt für Wiederverkäufer und Hersteller, jedoch im Rahmen des zwischenstaatlichen AbkommensVersorgung ist nicht betroffen.

Boxi-Herbia-Inflation fiel im August auf 4,1%.

⑴boxi-Herbia-jährliche Inflationsrate fiel auf 4,1%, was im Juli unter 4,8% liegt und einen kontinuierlichen Aufwärtsstrend beendete. ⑵ Die Wachstumsrate von Lebensmitteln und alkoholfreien Getränken verlangsamte sich auf 9,2%, die Catering- und Hotelindustrie gingen auf 7,2%zurück, die Gehäuse- und Versorgungspreise gingen von 1,4%auf 0,2%zurück, und andere Waren und Dienstleistungen gingen auf 3,5%zurück. Die Preise für Kleidung und Schuhe gingen weiter um 5,7%. ⑶ Gleichzeitig stieg die Preiserhöhung der Möbel und Haushaltsausrüstung leicht auf 1,1%. Alkoholische Getränke und Tabak blieben bei 3,7%und die Gesundheitsversorgung lag bei 6,1%. Aus dem Monat gegen Monat fielen die Verbraucherpreise im August um 0,2% und um 0,2% im Juli um 0,2%.

Das PPI in Südafrika stieg im August auf ein einjähriges Hoch

⑴ Südafrikas August Producer Price Index (PPI) stieg um 2,1% gegenüber dem Vorjahr, im Juli über 1,5% und im dritten Mal in Folge ein neues Höchststand im Vorjahr. ⑵ Die Preissteigerung von Nahrungsmitteln, Getränken und Tabak wechselte auf 4,3%, von denen Fleisch, Fische, Obst, Gemüse und Fette gegenüber dem Vorjahr um 11% stiegen. Möbel und andere Produktionsprodukte stiegen gegenüber dem Vorjahr um 8,3%, nicht metallische Mineralprodukte stiegen um 6,3%, die Transportgeräte stiegen um 1,6%und Metall-, Maschinen- und xn--xm-6d1dw86k.computergeräte stiegen von 0,1%auf 1,1%. ° ⑷From-Monat gegen Monat stieg der PPI im August um 0,3% und im Juli niedriger als 0,5%.

Griechenlands Kreditwachstumsrate in den letzten drei Jahren. Im August stieg der Gesamtkreditskala der Griechenlandswirtschaft um 7,4% gegenüber dem Vorjahr um 7,2%. Im Juli stiegen die schnellsten Wachstumsrate des Jahres. Euro in diesem Monat, um den Nettoabfluss von 1,26 Milliarden Euro im letzten Monat umzukehren. ⑶ Die Wachstumsrate der Regierungsabteilungen im Jahr gegen Vorjahr beschleunigte sich von 2,0% im Juli auf 2,4%, aber der Nettofinanzierungsabfluss von 189 Millionen Euro in diesem Monat, eine Umkehrung des Nettozuflusss von 509 Millionen Euro im letzten Monat.

Großhandelsverkäufe in Großbritannien gingen zwölf aufeinanderfolgende Monate zurück. ⑵Diese bedeutet, dass der Jahresumsatz zwölf aufeinanderfolgende Monate zurückgegangen ist, was das anhaltende schwache Nachfrageumfeld für die Einzelhandelsbranche widerspiegelt. Die Umfrage zeigt, dass Einzelhändler im Allgemeinen der Ansicht sind, dass die Vertriebsleistung immer noch "weich" ist und der Ausblick für den Oktober noch düster ist. ⑶ Laut Sub -Item -Daten änderte sich der Online -Umsatz von +3%im August auf -24%, der Großhandelsverkäufe beschleunigte und der Automobilhandel sank am stärksten und erreichte -67%. Das Gesamtverteilungsumsatzvolumen fiel im September um -35%, und der Rückgang im Oktober wird sich voraussichtlich erleichtern. ⑷CBI Economist TableDie schwache Nachfrage, US -Zölle und hohe Körperschaftssteuern unterdrückten die Einzelhandelsbranche weiter und forderten die Regierung auf, im Herbstbudget zum Wiederaufbau des Marktvertrauens zu vermeiden.

India Sensex fiel fünf aufeinanderfolgende Tage und erreichte am Donnerstag mehr als zwei Wochen ein neues Tief. ⑵ Die Marktstimmung wird durch mehrere Faktoren unterdrückt, einschließlich der potenziellen Auswirkungen der Zunahme der H-1B-Visa-Gebühren auf die Gewinne der IT-Unternehmen, die Unsicherheit bei den Handelsverhandlungen der USA-India und den anhaltenden Ausfluss des ausländischen Kapitals. ⑶ In Bezug auf einzelne Aktien, Trent, PowerGrid, Tata Automobile, TCS, AsianPaints, NTPC, Adani Port und Bajajfinance gehörten zu den Spitzen in den Rückgängen; Zu denjenigen mit stärkeren Leistungen zählen Bharat Electronics, Axisbank, Bharti Airtel und HDFCbank.

Die 10-jährige Finanzrendite in Großbritannien stieg auf 4,7% der Haushaltsdruck. Vor kurzem brach die Debatte innerhalb der Labour Party über die Unterschiede in den Fiskalpositionen aus, und der Bürgermeister von Greater Manchester Burnham schlug vor, das Darlehen um 40 Milliarden Pfund zu erhöhen, was eine starke Kritik auslöste. ⑵ Die britische Staatskasse stieg schneller an als Deutschland und die Vereinigten Staaten und begrenzte den politischen Raum des Kanzlers Rachel Reeves. In den letzten Jahren ist die Nachfrage nach Auktionen von Fünfjahres-, neunjährigen und 30-jährigen Finanzanleihen auf mehrjährige Tiefsts gesunken, und die Anleger fragen sich, ob die Regierung Ausgaben und Steuerregeln in Einklang bringen kann. ⑶ In Bezug auf die Wirtschaftsdaten zeigte der S & P Global Einkaufsmanager -Index im September, dass sich die Aktivität des privaten Sektors erheblich verlangsamte, die Wachstumsrate der Dienstleistungsbranche schwächte und die Produktionsindustrie weiter schrumpfte. Die Bank of England hielt die Zinssätze unverändert und blieb vorsichtig, und der Markt erwartet, dass der nächste Zinssatz bis 2026 die Verschiebung auf die Verschiebung der staatlichen Maßnahmen auf Einkommen und Inflation, die die Auswirkungen staatlicher Maßnahmen auf Einkommen und Inflation in der Inflation, in der die ungarische Zentralbank erhöht wurde, in der Viertel -Inflationsbericht, in der die ungarische Inflation erhöht wurde, und die mit der Inflation gestiegenen, in der staatlichen, in der staatlichen, in der staatlichen Messung, in der eine Serie mit einer Serie, in der eine Serie von einer Serie und in einer Serie, in der eine Serie von staatlicher Messungen gestartet wurde,, in einer Serie, in der eine Serie von einer Serie stationiert war, bewertet hatte, erwartet hatte. Das subventionierte Kreditprogramm wird voraussichtlich im Jahr 2026 das verfügbare Einkommen der Bewohner erhöhen, was 1,5% des gesamten Wirtschaftsvolumens entspricht. ⑵ Premierminister Orban ist im nächsten Jahr mit den schwierigsten allgemeinen Wahlen konfrontiert, wobei wirtschaftliche Stagnation und hohe Inflation den Raum für Zinssenkungen behindern. Sein politisches Portfolio umfasst großflächige Haushaltssteuersenkungen, Vorzugsdarlehen für Käufer von Eigenheimkäufern und Pensionssteigerungen. Die Zentralbank wies darauf hin, dass zusätzliche Einnahmen den Verbrauch steigern, die von der Regierung an die Haushalte gezahlten Zinsaufwendungen jedoch erheblich sinken werden. ⑶ Die Zentralbank hielt den Benchmark -Zinssatz bei 6,5% bei der Sitzung am Dienstag, dem höchsten Niveau der EU, unverändert. Die Zentralbank betonte, dass immer noch Sparpolitik erforderlich sei, um die Inflation zu korrigieren, die voraussichtlich im Jahr 2026 steigen wird, wenn die staatlichen Maßnahmen den Verbrauch vorantreiben. Die jüngste wichtige Maßnahme von ⑷Orban ist der „Housing Startup Plan“, der Erstkäufern mit einem Darlehen von 3% Zinssatz, bis zu 25 Jahren und einer Anzahlung von 10% bietet. Die Zentralbank erwartet, dass der Plan den Verbrauch und die Kreditnachfrage erheblich steigern wirdbitten. ⑸ Die Zentralbank schätzt, dass der Restbetrag der Haushaltskredite bis Ende 2025 um 17% bis 20% steigen kann und im Jahr 2026 weiter auf 18% bis 22% wechselt, aber es besteht eine große Unsicherheit. ⑹ Das Benchmark-Szenario der Währungskommission prognostiziert, dass die durchschnittliche Inflation im Jahr 2026 3,8%beträgt, höher als das mittelfristige Ziel von 3%. Das allgemeine Inflationsrisiko wird nach oben liegen, während das Wirtschaftswachstumsrisiko nach unten sein wird.

3. Trends der wichtigsten Währungspaare an der New Yorker Börse vor dem Markt

Euro/USD: Ab 20:05 Uhr PEJING, der Euro/USD stieg, jetzt bei 1,1741, ein Anstieg von 0,02%. Vor der New Yorker Börse (Euro-USD) hat sich im letzten Tag des Tages eingeleitet und die wichtigste Support-Stabilität von 1,1730 ausnutzt und versucht, einige der gestrigen Geschäfte wiederherzustellen und gleichzeitig zu versuchen, einige offensichtliche Überverkaufsbedingungen für den Relativstärke-Indikator zu entladen, wobei positive Überschneidungssignale auf einen Versuch hinweisen, die Dynamik wiederzugewinnen.

GBP/USD: Ab 20:05 Peking -Zeit fiel GBP/USD und ist jetzt bei 1,3423, einem Abfall von 0,18%. Vor der New Yorker Börse stieg der Preis (GBPUSD) am letzten Handelstag leicht und versuchte, einen Teil des vorherigen verlorenen Bodens wiederzugewinnen und nutzte die offensichtlichen überverkauften Bedingungen für den Indikator der relativen Stärke, insbesondere wenn positive Signale dort auftreten.

Spot Gold: Ab 20:05 Peking -Zeit, Spot Gold Rose, jetzt bei 3751.52, einer Erhöhung von 0,42%. Vor der New Yorker Börse stieg der (Gold-) Preis am letzten Handelstag, nachdem die vorherige Abwärtsfahrt höhere Tiefsts als Grundlage für die Unterstützung seiner Wiederherstellung gefunden hatte, die entlang der Support -Trendlinie der Strecke handelt, wenn der Hauptbullische Trend kurzfristig dominiert.

SPOT SILLER: Ab 20:05 PEJING -Zeit, Spot Silver Rose, jetzt bei 44,751, eine Erhöhung von 1,98%. Vor dem New Yorker Aktienmarkt schwankte der (Silber-) Preis im letzten Intraday -Handel und versuchte, bullische Dynamik zu bekommen, was ihm helfen könnte, sich zu erholen und ihren starken Aufwärtstrend wiederzugewinnen. Der Hauptbullische Haupttrend dominierte den kurzfristigen und handelte entlang der Support -Trendlinie. Gleichzeitig nutzte es die dynamische Unterstützung, die durch den Austausch über dem EMA50 dargestellt wurde. Darüber hinaus erreichten die relativen Festigkeitsindikatoren im Vergleich zur Preisbewegung schwere Überverkaufswerte, was die Wahrscheinlichkeit einer raschen Erholung des bullischen Impulses in naher Zukunft erhöhte.

Rohölmarkt: Ab 20:05 PEJING -Zeit ist US Oil gefallen und ist jetzt bei 64,600, ein Rückgang von 0,62%. Vor der New Yorker Börse fiel der Preis für (Rohöl) am letzten Handelstag, was nach dem vorherigen Anstieg ein natürliches Gewinn war und versuchte, einige offensichtliche überkostete Situationen in den Relativstärke-Indikator zu übertragen, wobei negative Überlappungssignale erscheinen, was die Möglichkeit bietet, seine positive Kraft zu sammeln.

4. Institutionelle Ansicht

EZB -Beamte: Inflationsziel wurde erreicht, ohne die Zinssätze anzupassen. In seiner Rede in Bratislava betonte Kazimir: "Wir können stolz sagen, dass wir unsere Ziele erreicht haben und jetzt geduldig und entschlossen und bereit sein müssen, Maßnahmen zu ergreifen, wenn die Zeit richtig ist." ⑵ Er fügte hinzu: "In der gegenwärtigen Zeit schneller Änderungen ist unsere Position keineswegs langweilig. Unsere Aufgabe ist es, Daten zu sammeln und zu analysieren und mit vorhandenen Flexibilität und Fähigkeiten zu reagieren, wenn dies wirklich notwendig ist." ⑶ Die europäische Zentralbankpräsidentin Christine Lagarde sagte, dass die Geldpolitik der EZB derzeit in einer "Brunnenposition" sei. Sie betonte, dass der Markt im Allgemeinen der Ansicht ist, dass die Inflation auf der Zielebene im Allgemeinen der Ansicht ist, dass die Kreditkosten nicht weiter reduziert werden.

Der oben genannte Inhalt dreht sich alles um "[XM Devisenmarktüberprüfung]: Der Markt für Eurozonenanleihen ist verwirrt, und die kurzfristige Trendanalyse von Spot Gold, Silber, Rohöl und Devisen am 25. September" wird sorgfältig zusammengestellt und vom Herausgeber von XM Devisen ausgewiesen. Ich hoffe, es wird für Ihren Handel hilfreich sein! Danke für die Unterstützung!

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