Die US-amerikanischen Schulden, die sich für den sicheren Kauf von Anstiegsstaaten kauft, warum kann der US-Dollar plötzlich "das Auto nicht stoppen"?

Am Montag (29. September) hat der US-amerikanische Anleihenmarkt eine Runde des Kaufs des sicheren Kaufs des Safe-Haven-Kaufs im Rahmen der Bedenken der staatlichen Schließung eingeleitet. Die 10-Jahres-Rendite fiel auf 4,152%und die 30-jährige Rendite fiel auf ein Intraday-Tief von 4,713%. Die Gesamtkurve zeigte einen Flat Bull -Markttrend. Dieser Kauf ist nicht nur auf den unmittelbaren Druck der fiskalischen Pattsituation zurückzuführen, sondern auch mit dem Trägheitswirkung des Kapitalausgleichs Ende des Monats gemischt. Der US -Dollar -Index sank in der Zwischenzeit um 90,04 um 0,14% und löschte einen Teil der in der vergangenen Woche angesammelten Gewinn von 0,5% aufgrund der Abkühlung der Zinssenkungen von Fed. Die Börse schien relativ ruhig zu sein, als würde er ein Feiglingspiel mit den Kongressleitern spielen, wobei der Index leicht schwankte, aber es gab keine Panik.

Der Marktfokus verlagert sich derzeit von den Arbeitsdaten der letzten Woche zu den nichtlandwirtschaftlichen Außenposten dieser Woche und potenziellen fiskalischen Störungen der Wirtschaftsindikatoren. Kurzfristig untergräbt der Rückgang der US -Finanzministerien die bullische Dynamik des US -Dollars durch Zinsübertragungsmechanismus leise. Wir müssen vorsichtig sein, wie sich diese Verknüpfung zu einem klareren Trendsignal entwickelt, bevor die Daten freigegeben werden.

steuerliche Deadlock und geopolitische Bedenken: US-amerikanische Schuldenunterstützung und US-Dollar Druck auf der grundlegenden Ebene

Die sofortige Reaktion des US-amerikanischen Anleihenmarktes wird zum ersten Mal durch den Schlepper zwischen dem Krieg zwischen den beiden Parteien im Kongress am Mittwoch nicht abgeschlossen. Dies ist nicht das erste Mal, aber die potenziellen Folgen dieser Zeit sind mehr erwähnenswert: Die Schließung kann nicht nur mehrere Tage lang nicht nur die Beschäftigungsbericht am Freitag verschieben, sondern auch die vorläufige Datenerfassung im nächsten Monat beeinflussen, was die negative Interpretation des Arbeitsmarktes verstärkt. Historische Erfahrung zeigt, dass ähnliche Ereignisse häufig dazu führen, dass der US -Dollar vor dem Schlusspunkt kurz schwächDie Erwartung der Speicherung der Speicherung wurde auf 40 Basispunkte komprimiert, während Zweifel an der Schließung die Wahrnehmung der "Arbeitsmarktverteidigung" durch den Markt weiter verstärkt haben. Eine bekannte Investmentbank G10 Devisenstrategie-Direktorin wiesen darauf hin, dass diese Verschiebung der Reaktionsfunktion der Fed das Bärenmarktmuster des US-Dollars verlängern wird, da ein früherer Zinssenkungsrückgang den Beschäftigungsrückgang pufferen kann, aber die Kosten für eine höhere Erwartung der Inflation mit höherer als erwarteter Inflation liefert.

Gleichzeitig verleiht das potenzielle Eskalationsrisiko der Situation in Russland und der Ukraine eine zusätzliche Safe -Haven -Prämie in US -Schulden. In letzter Zeit wurden häufig geometrische Ereignisse aufgetreten, und der Markt hat begonnen, höhere militärische Ausgaben zu zählen, was mit der "geoökonomischen" Perspektive der bekannten wirtschaftlichen Kommentatoren zusammenfällt: Die Annahme traditioneller marktpolitischer Trennung ist mit Tests konfrontiert, und politische Faktoren stillt stillschweigend die Grenzen zwischen Wirtschaftspolitik und Preisspreisen. Vor diesem Hintergrund steigt die Attraktivität von US-Bindungen als qualitativ hochwertiges Safe-Haven-Vermögenswert von Natur aus und treibt die Front- und Rückenende der Ertragskurve gleichzeitig nach unten-der Zeitraum von 10 Jahren sank um weniger als 4 Basispunkte, und der 2-Jahres-Zeitraum wurde um 2 Basispunkte genauer eingeschränkt. Diese Abflachung ist keine bloße Reife -Prämienanpassung, sondern eine umfassende Reaktion auf fiskalische Unsicherheit und geopolitische Reibung.

Die Aussagen der Fed -Beamten haben diesen grundlegenden Ton weiter verstärkt. In einer Rede am Montagmorgen bekräftigte der Präsident der Cleveland Fed die anhaltenden Bedenken hinsichtlich der Inflation: Der Preisdruck im Kern- und Dienstleistungssektoren blieb übrig, und das Ziel von 2% ist seit der ersten Hälfte der vier Jahre zu einem entfernten Ziel geworden. Um ihre doppelte Mission in Einklang zu bringen, befürwortet sie, politische Beschränkungen aufrechtzuerhalten, um sicherzustellen, dass die Inflationsrenditen zur Verfolgung zurückkehren. Obwohl diese Bemerkungen nicht unerwartet sind, ist die Sensibilität der Fed gegenüber wirtschaftlichem Abschwung die Sensibilität der Fed für den wirtschaftlichen Abschwung. Die vertraute Logik lautet: Wenn die Sturheit der Inflation mit Beschäftigungsweichungen zusammenfasst, wendet sich der Markt häufig an US -amerikanische Anleihen für die Pufferung, während der Dollar aufgrund des erwarteten "höheren und längeren" Zinswegs unter Druck steht. In Verbindung mit dem Datenplan dieser Woche wird der Hausverkaufsindex für den Verkauf und die Dallas Fed Manufacturing Survey am späten Montag eine vorläufige Schaufel für nicht landwirtschaftliche Sektoren bereitstellen. Der Konsens erwartet, dass er erstere leicht um 0,3%abprallt, während der letztere das Chaos der regionalen Untersuchungen, und alle schwachen Messungen möglicherweise den Kauf des US -Bindungskaufs fortsetzen können.

Aus einer breiteren globalen Perspektive stach der Yen in dieser Anpassungsrunde hervor und hat 0,5% gegenüber dem US -Dollar auf 148,77 abgeschrieben, teilweise dank des erweiterten Hawkish -Signals innerhalb der Bank of Japan. Ein Ökonom aus der europäischen Investmentbank schlug vor, dass die kurzen Positionen des US -Dollars/JPY im Kontext der asiatischen Geldpolitikdifferenzierung erwähnenswert sind, was indirekt die relative Attraktivität von US -Anleihen unterstützt - schließlich im Zusammenhang mit losen globalen Liquidität der Rückgang der US -amerikanischen Anleihen locken die Renditen der US -amerikanischen Anleihen, um Geld zu locken, um den Dollar -Dollar -Ansatz zu leiten.

Kinetische Energieverfall auf hoher Ebene: Analyse der US-amerikanischen Treasury-UsD-Verknüpfung unter technischen Signalen

Auf dem technischen Niveau befindet sich die 240-minütige Tabelle der US-Finanzministerium nach einer Runde des Aufwärtstrends an einem kritischen Wendepunkt. Das aktuelle Angebot von 4,152% fiel gerade auf die Mittelstrecke der Bollinger-Band 4,161% zurück, und der langweilige Tauziehen ist kurz vor dem Ausbruch. Seit dem Tiefpunkt von 3,987%Mitte September stimmte die Rendite mit dem starken Rückprall des US-Dollar-Index überein, durchbrach die Mittelstrecke und näherte sich der oberen Spur um 4,198%, wodurch ein Hoch von 4,202%festgelegt wurde.Punkt. Der MACD-Indikator hat jedoch ein totes Kreuz-die Diff-Linie (0,008) verläuft die DEA-Linie (0,013), und das Balkendiagramm wird zu einem negativen Wert (-0,009), was deutlich den Rückgang der kurzfristigen Aufwärtswirkungsergie zeigt. Die Verengung der Bollinger-Bandöffnung impliziert, dass sich die Volatilität verlangsamen kann, aber die Position der Mittelschiene als Wasserscheide von langem und Shorts kann nicht unterschätzt werden: Wenn sie als verloren bestätigt wird, wird der Stützbereich von 4,12% -4,14% unten (die untere Schiene der Bollinger überlappen sich mit der vorherigen Plattform) mit einem Test. Im Gegenteil, wenn es sich schnell erholt, kann es den Resistenztest von 4,17%-4,20%wieder aufleben lassen.

Dieses technische Signal ist nicht isoliert, aber mit dem 240-minütigen Diagramm des US-Dollar-Index sehr resonant. Der US -Dollar -Index liegt derzeit um 97,97 (entspricht der Anpassung von 90,04 im Rahmen des breiteren Index -Frameworks) und befindet sich auch in der Konsolidierungsstufe, nachdem der Rückprall hoch ist. Der Pull-up begann der Tiefpunkt von 97,17 letzte Woche und schob den Preis durch die Bollinger-Mittelschiene von 98,0826, einst den Höhepunkt von 98,5950, fiel dann zurück und fiel auf die Mittelschiene. Der Diff (0,1106) von MACD überquerte die DEA (0,1720) und die Säule wurde grün (-0,0614) und gab eine Wendepunktwarnung aus. Unterstützungsstufe 97.57-97.70 (die Grenze zwischen der Mitte und dem Vordertief) ist zum aktuellen Fokus geworden, während der Widerstand auf der oberen Spur 98.5733 und dem jüngsten High 98.20-98.60 liegt. Die Verknüpfung zwischen den beiden Diagrammen ist offensichtlich: Der Aufwärtstrend der US-Finanzministerien liefert häufig die Unterstützung der Zinspread-Spread für den US-Dollar, aber der aktuelle Dynamik dämpft gleichzeitig, was den Beginn einer hochrangigen Korrektur auftritt.

Bei der Untersuchung dieser Indikatoren werden Sie immer natürlich an den Zusammenhang der Grundlagen denken: Der datengetriebene Rückprall in der vergangenen Woche basiert auf den Preisgestaltung der hohen Zinserwartungen der Fed und der doppelten Unsicherheit des Schließens und Russlands und der Ukraine verstärkt die Tiefe der Korrektur des US-Dollars durch den Niederlagen des US-amerikanischen Tiefkasses. Die stabile Öffnung des Bollinger -Bandes stärkt die Erwartung der Oszillation der Reichweite weiter - der US -Finanzministerium kann bei einem engen Bereich von 4,13%-4,17%schweben, während der US -Dollar -Index unterhalb der 90,00 -Marke testen kann. Diese technologische Perspektive-Perspektive hilft uns zu verstehen, warum der Aktienmarkt diese Runde ohne Sorgen überleben kann, während der Anleihenaustauschmarkt seinen Risikoappetit leise umformiert.

Zusätzlich werden die Staatsanleihen-Auktionen am Montag-83 Milliarden US-Dollar in 13 Wochen und 73 Milliarden US-Dollar in 26-Wochen-Schuldverschreibungen-auch ein sofortiges Liquiditätsfeedback geben. Wenn die BID-Abdeckung die Erwartungen oder den Schwanz der Erträge verschärft, wird die Widerstandsfähigkeit des Kaufs sicherer Haven weiter überprüfen. Andernfalls kann er den technischen Rückzug beschleunigen. In Kombination mit den Reden der Präsidenten der St. Louis Fed und des Präsidenten der New York Fed (sowohl gewählt, hawkisch und neutraler Koexist) werden diese Ereignisse Katalysatoren in technische Signale injizieren und die Fähigkeit des Marktes testen, das Versprechen der "restriktiven Richtlinien" zu verdauen.

Der US-Dollar-Pfad unter der Übertragung von US-Anleihen: Die Verflechtung der politischen Unabhängigkeit und die Wiedereinführung des Monats Ende des Monats

Die Auswirkungen von US-Anleihen auf den US-Dollar waren noch nie ein Einweg-linearer Getriebe, aber eine allmähliche Durchdringung durch Mehrschichtkanäle. In der gegenwärtigen Umgebung schwächst der flache Trend der Ertragskurve die relative Attraktivität des US -Dollars stillschweigend: Einerseits drängen Zweifel am Schließen aufDie Nachfrage nach Absicherung stärkt die Rolle von US -Anleihen als "Qualitätsflug" und leitet indirekt lange Mittel aus dem US -Dollar ab. Andererseits hat die potenzielle Unabhängigkeitsreibung - der rechtliche Streit um einen Direktor - den politischen Ton nicht direkt erschüttert, sondern Samen versteckter Sorgen auf dem Markt gesät. Diese Unsicherheit verstärkt häufig den Rückgang der Reifeprämie der US -Anleihen und unterdrückt dann die Stärkung der Logik des US -Dollars durch reale Zinssätze.

Ein Senior -Marktbeobachter betonte kürzlich in seinen Kommentaren, dass der Anleihenmarkt begonnen hat, die Resilienz des Aktienmarktes zu unterstützen, obwohl der "Doppelfomo" (ein Verfolgungsstrafe von US -Außergewöhnlichkeit und AI -gesteuerter Verfolgung) begonnen hat, die Anpassungsleistung des Bindungsmarktes zu bewältigen. Korrektur des Dollars. Die Wachsamkeit der Wall Street in der Wall Street auf dem Kreditmarkt: Obwohl es keine Anzeichen für eine Blase in der fieberhaften Nachfrage nach Unternehmensanleihen gibt, kann es versteckte Liquiditätsbedenken aufdecken und die US -amerikanischen Anleihen weiter steigern. Die Trägheitswirkung des Ausgleichs der Monatsende kann nicht ignoriert werden-institutionelle Fonds verlängern ihre Dauer am Ende des Quartals häufig und bevorzugen die Back-End-Kurve, was der Grund für den Rückgang der 5-Jahres-Rendite von 5 Basispunkten ist.

Aus der Perspektive des US -Dollars hängt die Stärke dieses Übertragungsmechanismus von der Integrität der Datenkette dieser Woche ab: Wenn eine geringe Erholung des Verkaufs von Häusern zu erwarten ist, wird dies die Bedenken hinsichtlich der schwachen Wohnmärkte und der Unterstützung der Stabilität der US -Schulden verringern. Die chaotischen Lesungen der Fertigungsumfrage können jedoch die Preisgestaltung für die Verlangsamung stärken und die Renditen weiter draußen drücken. Die relative Stärke des Yen und des australischen Dollars erinnert auch daran, dass die Anpassung des US-Dollars keine Insel ist, und die Differenzierung des Weges der Zentralbank verstärkt das globale Echo des US-amerikanischen Anleihensignals durch Kreuzaustauschraten.

Kurzzeitausblick: Dynamik in Reichweitenschwankungen gewinnen, Vorsicht vor Durchbrüchen unter Datenkatalyse

Ich freue mich in den nächsten 2-3 Tagen, der Markt für US-Finanzministerien kann einen engen Bereich von 4,12%-4,20%fortsetzen, und der mittlere Track 4,161%wird der Kern von langweiligem, beleidigend und von langem, beleidigend und der Mittelstufe von Langzeitverteidigung. Wenn die RBA am Dienstag unverändert bleibt und die nicht landwirtschaftlichen Außenpostendaten neutral sind, kann der Kauf von US-Anleihen am Ende des Monats allmählich stabilisieren und die Erträge dazu drängen, rund 4,15%mäßig zu stabilisieren. Im Gegenteil, wenn es keine Fortschritte in der Abschaltung in Verbindung mit den plötzlichen Risiken der Situation in Russland und der Ukraine gibt, steigt die Wahrscheinlichkeit eines Rückgangs der Rendite von 4,13% auf mehr als 60%, und der Trend zur Abflachung der Kurve kann sich intensivieren.

Der US-Dollar-Index wird eine Richtung im Rahmen von 90,00-90,50 anstreben und die Auswirkungen des Rückgangs der US-Schulden tragen. Wenn das Intraday -Hoch von 90,20 oben nicht effektiv gebrochen werden kann, wird der Test der unten stehenden 90.00 -Marke im Mittelpunkt. Das Abschwächungssignal des technologischen Impulses, kombiniert mit grundlegendem fiskalischen Druck, impliziert, dass die Neigung der Bären kurzfristig stärker ist. Wenn der Schluss am Mittwoch zutrifft, kann der unmittelbare Einfluss der Nicht -Farm -Erweiterung den Index auf rund 89,80 erhöhen. Wenn das Treffen der Kongressführer einige Zweifel löst, kann der US -Dollar die Rückgabe der Mittel am Ende des Monats verwenden, um die Bullen wiederzugewinnen und den Widerstand von 90,50 zu testen. Insgesamt wird diese Anpassungsrunde die Entschlossenheit des Marktes für das Engagement der Fed "Arbeitsverteidigung" testen. Als Ankerfaktor wird die feine Anpassung seines Ertragspfads weiterhin den kurzfristigen Rhythmus des US-Dollars dominieren, bis das gesamte Bild der Daten dieser Woche entsteht..

Der oben genannte Inhalt handelt von "[XM Devisenentscheidungsanalyse]: Der US-Finanzministerium kann sicher sein. Warum hat der US-Dollar plötzlich" das Auto nicht aufhalten? "