Aparecen grietas en la base política de Trump. Análisis de la tendencia a corto plazo del oro, la plata, el petróleo crudo y las divisas al contado el 18 de noviembre

Descripción general del mercado global

1. Condiciones de los mercados europeos y americanos

Los tres principales futuros sobre índices bursátiles estadounidenses cayeron: los futuros del Dow cayeron un 0,68%, los futuros del S&P 500 cayeron un 0,57% y los futuros del Nasdaq cayeron un 0,72%. El índice DAX de Alemania cayó un 1,40%, el índice FTSE 100 de Gran Bretaña cayó un 1,37%, el índice CAC40 de Francia cayó un 1,42% y el índice Stoxx 50 de Europa cayó un 1,46%.

2. Interpretación de las noticias del mercado

Hay grietas en la base política de Trump, y los asuntos internos y externos están bajo presión al mismo tiempo

⑴ El control de Trump sobre el Partido Republicano ha mostrado signos de aflojarse y no logró impedir que los republicanos de la Cámara apoyaran un proyecto de ley para publicar documentos relacionados con Epstein. ⑵ Los esfuerzos para rediseñar los distritos electorales en Indiana se han estancado, y los republicanos del Senado se niegan a eliminar las normas obstruccionistas. ⑶La repentina ruptura con la representante de Georgia, Marjorie Taylor Greene, fue sorprendente. Este que alguna vez fue su partidario más acérrimo ahora se ha separado de Trump. ⑷ Trump dijo que firmaría una legislación para divulgar documentos relacionados con Epstein, pero le preocupaba que el asunto distrajera la atención de la agenda republicana. ⑸El Príncipe Heredero Saudita visitó la Casa Blanca para mantener conversaciones bilaterales y Trump anunció que vendería aviones de xn--xm-6d1dw86k.combate F-35 avanzados a Arabia Saudita, lo que indica un restablecimiento integral de las relaciones entre los dos países. ⑹ El Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas aprobó una resolución que apoya el plan de paz de Trump para Medio Oriente y establece autoridad legal para la Fuerza Internacional de Estabilización y el Gobierno de Transición de Gaza. ⑺Los funcionarios del estado de Nueva York unieron fuerzas con los ejecutivos de Wall Street para evitar una toma federal de la ciudad de Nueva York, utilizando el modelo exitoso de San Francisco xn--xm-6d1dw86k.como ejemplo para presionar a Trump. ⑻ Los abogados de la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, ofrecieron una defensa detallada sobre cuestiones de solicitud de hipotecas, mientras Trump intentaba acusarla de fraude.causales de despido.

Diferenciación del mercado mundial de bonos: se destaca la ventaja de los rendimientos de los bonos estadounidenses

⑴ El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años es del 4,104%, 140,6 puntos básicos más que los bonos del gobierno alemán, con una clara ventaja en los tipos de interés. ⑵ El rendimiento del bono estadounidense a 2 años alcanzó el 3,581% y el diferencial con bonos alemanes similares se mantuvo en 156 puntos básicos. ⑶La curva de rendimiento de los bonos británicos está invertida: el rendimiento a 2 años supera al de Estados Unidos en un 3,791%, pero el diferencial de tipos de interés a 10 años alcanza los 184,2 puntos básicos. ⑷El rendimiento de los bonos del gobierno japonés sigue siendo bajo, con un vencimiento a dos años de sólo el 0,923%, y la brecha de tipos de interés con los bonos del Tesoro estadounidense se amplió a 265,8 puntos básicos. ⑸La valoración del riesgo dentro de la eurozona está dividida: el rendimiento a 10 años de Italia es 74,7 puntos básicos más alto que el de Alemania. ⑹ La curva de rendimiento de Australia es pronunciada: el rendimiento a 10 años alcanza el 4,450%, lo que refleja su singular entorno de política monetaria. ⑺El patrón actual del mercado mundial de bonos muestra que los flujos de capital se ven afectados por múltiples factores, y la diferencia en los rendimientos es sólo uno de ellos. ⑻ En el futuro, debemos prestar atención a los cambios en las trayectorias de la política monetaria de las principales economías. Cualquier ajuste inesperado puede desencadenar una revaluación de los diferenciales de tipos de interés.

Europa infravalorada: las corrientes económicas subyacentes están aumentando

⑴ Los datos del PIB del tercer trimestre de la eurozona en general superaron las expectativas del mercado, lo que demuestra que la mayoría de los inversores subestiman la resiliencia económica. ⑵ La utilización de la capacidad aumentó a un máximo de 18 meses y el volumen de pedidos alcanzó un máximo de tres años y medio, lo que refleja una fuerte recuperación de la demanda interna. ⑶ Incluso en medio de un entorno xn--xm-6d1dw86k.comercial volátil, el desempeño de las exportaciones sigue siendo resistente, y las exportaciones a los Estados Unidos mantienen un crecimiento constante. ⑷El volumen de exportaciones en septiembre aumentó un 4,7% intermensual, estableciendo el mayor aumento mensual desde la epidemia, y la demanda externa se ha recuperado significativamente. ⑸ El sistema de regulación financiera debe ajustarse pragmáticamente para proporcionar un entorno político más flexible para las operaciones corporativas. ⑹ Optimizar el sistema de emisiones de carbono para equilibrar los objetivos de protección ambiental y el desarrollo económico y mejorar la xn--xm-6d1dw86k.competitividad industrial. ⑺Europa adopta activamente la tecnología de inteligencia artificial e inyecta un nuevo impulso a la modernización de las industrias tradicionales. ⑻ Estos factores positivos aún no han sido plenamente descontados por el mercado, y los datos económicos futuros que sigan superando las expectativas pueden promover la revaluación de los valores de los activos.

La tormenta de cobertura se ha intensificado en todos los sentidos: la triple advertencia detrás del aumento de la deuda estadounidense

⑴ Los diferenciales de los swaps se han ampliado moderadamente, la curva de rendimiento ha mostrado un mercado alcista cada vez más pronunciado y las transacciones de cobertura han hecho que el rendimiento del Tesoro a 2 años caiga 4 puntos básicos hasta el 3,57%. ⑵ El gobernador de la Reserva Federal, Waller, emitió una señal moderada el lunes, diciendo que la debilidad del mercado laboral respalda un recorte de las tasas de interés en diciembre, elevando la probabilidad de un recorte de las tasas de interés en diciembre al 46,2%. ⑶ El número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo en Estados Unidos aumentó a 1,957 millones en la semana del 18 de octubre. Los continuos datos débiles sobre el empleo reforzaron las expectativas de flexibilización de las políticas. ⑷La presión vendedora sobre los bonos japoneses se extendió al mercado de bonos estadounidense, y el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 40 años saltó 8 puntos básicos hasta el 3,88%, un máximo histórico.

El Banco Central de Hungría se mantuvo en suspenso, mientras que Europa Central y del Este mantuvo sus altas tasas de interés

⑴ El Banco Central de Hungría anunció el martes que mantendría su tasa de interés de referencia sin cambios en el 6,50% y mantendría su actual postura de política monetaria. ⑵La tasa de interés de los depósitos a la vista se mantiene en el 5,50% y la tasa de interés de los préstamos con garantía se mantiene estable en el 7,50%.. ⑶ Esta decisión sobre la tasa de interés está en línea con las expectativas generales del mercado y muestra que el banco central está buscando un equilibrio entre inflación y crecimiento económico. ⑷El nivel actual de las tasas de interés es alto en Europa central y oriental, lo que refleja la continua vigilancia del país contra las presiones inflacionarias. ⑸Es posible que el banco central esté observando el efecto de anteriores subidas de tipos de interés y esperando señales más claras de una caída de la inflación antes de considerar un cambio de política. ⑹ En xn--xm-6d1dw86k.comparación con otros bancos centrales, Hungría mantiene una postura relativamente dura para reservar espacio de política para respuestas futuras a las fluctuaciones económicas. ⑺El mercado debe prestar atención a los cambios posteriores en los datos de inflación, ya que cualquier aumento inesperado puede retrasar el programa de recortes de tasas de interés del banco central. ⑻Los inversores deben tener cuidado con las oportunidades de arbitraje y los riesgos de fluctuación del tipo de cambio provocados por la divergencia de las políticas monetarias en la región.

Donohoe dimitirá xn--xm-6d1dw86k.como ministro de Finanzas irlandés y presidente del Eurogrupo

Paschal Donohoe anunció el martes que dimitirá xn--xm-6d1dw86k.como ministro de Finanzas irlandés y presidente del Eurogrupo para ocupar un puesto en el Banco Mundial. La repentina decisión significa que el gobierno de coalición irlandés perderá a uno de sus miembros más experimentados. Donoghue se convirtió en ministro de Finanzas por primera vez en 2017. En enero de este año, fue reelegido ministro de Finanzas justo después de las elecciones. Bajo su liderazgo, las finanzas públicas irlandesas se han convertido en uno de los sistemas fiscales más sanos de Europa. En julio de este año, fue elegido por tercera vez presidente de la Conferencia de Ministros de Finanzas de la Eurozona, un mandato que se suponía duraría dos años y medio. Presentará formalmente su dimisión más tarde el martes, según su portavoz.

Los bonos japoneses a largo plazo continuaron vendiéndose el martes debido a la preocupación de los inversores por los planes de gasto del gobierno.

Los inversores vendieron bonos japoneses a largo plazo por segundo día consecutivo debido a las preocupaciones sobre los crecientes planes de gasto del Primer Ministro japonés Sanae Takaichi. Al mismo tiempo, el índice Nikkei cayó bruscamente el martes (18), cayendo por debajo de la marca de 50.000 por primera vez en tres semanas. El índice cerró en 48.702 puntos, más del 3% menos que el cierre del lunes. La caída de las acciones japonesas se produjo tras una liquidación generalizada de las acciones de Nueva York durante la noche, cuando los inversores redujeron sus expectativas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal el próximo mes. "Por lo general, cuando ocurren estos eventos de aversión al riesgo, son iniciados por la Reserva Federal y perpetuados por las preocupaciones sobre Japón", dijo Manish Kabra, estratega jefe de acciones y activos múltiples de EE.UU. en Societe Generale.

Una tormenta de aversión al riesgo arrasó el mundo: los activos de riesgo encontraron una ola de ventas

⑴El sentimiento de aversión al riesgo continuó aumentando en las operaciones nocturnas y los mercados de riesgo extranjeros en general cayeron, siguiendo la débil tendencia en Wall Street el lunes. ⑵El índice S&P 500 cayó unos 20 puntos o un 0,3% y el índice europeo Stoxx 50 cayó un 1,0%, lo que demuestra que los mercados europeo y americano cayeron juntos. ⑶ El mercado asiático sufrió un mayor impacto en las primeras operaciones, con el índice Nikkei 225 cayendo un 3,2% y el índice CSI 300 cayendo un 0,7%, destacando la diferenciación regional. ⑷ Los futuros de los bonos del Tesoro a 10 años subieron aproximadamente 1/4 de punto, pero el aumento de los bonos alemanes fue limitado y el diferencial entre Estados Unidos y Alemania se redujo 0,5 puntos básicos a 140,8 puntos básicos. ⑸El índice del dólar estadounidense se mantuvo estable en torno a 99,59, el yen japonés subió ligeramente a 155,37, el euro cayó a 1,1584 y la libra cayó significativamente a 1,3141. ⑹El precio del oro se mantiene estable en 4048,31 dólares estadounidenses, los precios del petróleo crudo se mantuvieron en 59,96 dólares estadounidenses y las materias primas mostraron características defensivas. ⑺ La volatilidad del mercado ha aumentado significativamente y los inversores están cambiando de activos de riesgo a activos de refugio seguro. En el futuro, debemos prestar atención a la respuesta de los bancos centrales a las turbulencias del mercado. ⑻ Esta corrección sincronizada de los activos de riesgo global puede desencadenar una reacción en cadena, ejerciendo presión especialmente sobre el xn--xm-6d1dw86k.comercio apalancado y los sectores de alta valoración.

El mito de la isla de la inflación británica está a punto de hacerse añicos

⑴ Aunque la tasa de inflación británica en septiembre alcanzó el 3,8%, superando con creces el objetivo del banco central, y el mercado espera que los datos de octubre aumenten hasta el 4,2%, el autor cree que la inflación británica puede haber alcanzado su punto máximo. ⑵La razón clave es que, xn--xm-6d1dw86k.como mercado desarrollado abierto, la tendencia inflacionaria del Reino Unido siempre ha seguido el ritmo del mundo y ha sido muy consistente con los niveles de inflación de otros mercados desarrollados durante la mayor parte de los últimos 25 años. ⑶ Una libra más fuerte frente a las monedas de los principales socios xn--xm-6d1dw86k.comerciales normalmente significa una inflación más débil. La actual fortaleza moderada de la libra y la estabilización de la inflación global constituyen en conjunto un entorno ideal para que caiga la inflación británica. ⑷El ajuste impulsado por el gobierno de los precios controlados, xn--xm-6d1dw86k.como las tarifas de los ferrocarriles y los costos de la energía, fue la principal razón de la elevada inflación anterior, xn--xm-6d1dw86k.como lo demuestra el salto del IPC al xn--xm-6d1dw86k.comienzo del nuevo año fiscal en abril del año pasado. ⑸ Sin embargo, desde mayo de este año, la tasa de crecimiento anualizado del IPC ha caído al 2,4%, más cerca del objetivo del banco central. La caída del 20% de los precios del petróleo en términos de libras esterlinas y la caída del crecimiento salarial del 6,2% al 4,2% han creado una presión a la baja. ⑹Los riesgos potenciales incluyen la depreciación de la libra frente al euro, que puede hacer subir los precios de algunos bienes importados, y el hecho de que las empresas no hayan transmitido plenamente el impacto del aumento de los costes laborales del año pasado. ⑺Si la inflación global continúa disminuyendo, el Reino Unido no podrá sobrevivir solo. Los inversores pueden prestar atención a si el presupuesto del 26 de noviembre confirma esta tendencia.

La industria bancaria europea se enfrenta a una tormenta de shock "sin precedentes"

⑴ El Banco Central Europeo advirtió claramente el martes que los bancos de la zona euro deben estar xn--xm-6d1dw86k.completamente preparados para riesgos de shock "sin precedentes" que pueden causar un caos grave. ⑵ El banco central señaló que los bancos se enfrentan actualmente a un nuevo entorno real, y que los impactos desde los xn--xm-6d1dw86k.comentarios arancelarios de Trump hasta los ciberataques se producirán con mayor frecuencia, lo que obligará a los bancos a mantener una vigilancia total sin conocer la naturaleza específica de la crisis. ⑶La estrategia de respuesta requiere cuatro pilares: colchones de capital saludables, infraestructura tecnológica actualizada, gestión activa coherente con las realidades financieras y una intervención regulatoria más profunda. ⑷ Fortalecer la capacidad de los bancos para resistir los riesgos e incertidumbres políticos se convertirá en la principal prioridad del trabajo de supervisión del Banco Central Europeo en los próximos tres años, centrándose en una toma de riesgos prudente y niveles de capital adecuados. ⑸ En la actualidad, el desempeño general de la industria bancaria es sólido, con resiliencia y buena rentabilidad, y la calidad de los activos se mantiene estable. Esto se debe al entorno de crecimiento económico estable y a niveles de inflación controlables. ⑹ Los inversores deben prestar mucha atención a los cambios en los ratios de adecuación de capital de los bancos europeos. Cualquier debilitamiento de las reservas de capital puede amplificar el impacto negativo de shocks futuros.

El objetivo de beneficios de Francon Credit provocó desacuerdos en el mercado

⑴Credit Agricole Group anunció un nuevo plan de tres años, con el objetivo de alcanzar un beneficio neto de más de 8.500 millones de euros en 2028. Esta expectativa es un 4% superior a la previsión anterior de los analistas de JPMorgan Chase. ⑵El crecimiento de las ganancias dependerá de su industria de soluciones financieras estructuradasdivisiones de negocios y cuentas clave, al tiempo que brinda apoyo a través de su estrategia de expansión europea. ⑶El banco planea aumentar la proporción de negocios fuera de Francia del 55% actual a alrededor del 60% y lanzará un banco universal en Alemania para acelerar su proyección internacional. ⑷ Los analistas señalaron que aún existen incertidumbres en su estrategia en Italia. CAItalia es mucho más pequeña que sus pares y la xn--xm-6d1dw86k.competencia en el mercado alemán es bastante feroz. ⑸ A pesar de anunciar ambiciosos objetivos de beneficios, la acción cayó un 1,8% ese día, lo que demuestra que existen claras diferencias en el mercado en cuanto a la capacidad de ejecutar la estrategia. ⑹ Los inversores deben centrarse en el progreso de la expansión xn--xm-6d1dw86k.comercial transfronteriza del banco y los cambios en la cuota de mercado, ya que la industria bancaria europea enfrentará graves desafíos en la tendencia de consolidación.

3. Tendencias de los principales pares de divisas antes de la apertura del mercado de Nueva York

EUR/USD: A las 21:20 hora de Beijing, el EUR/USD subió y ahora está en 1,1597, un aumento del 0,04%. El precio (EUR/USD) cayó el último día de negociación antes de la sesión de Nueva York, apoyándose en el soporte de su EMA50, agotando las oportunidades positivas que podrían ayudarle a reanudar y xn--xm-6d1dw86k.completar la tendencia de corrección alcista a corto plazo. Sobre esta base, representa la última oportunidad de ganar el necesario impulso alcista, acompañado del inicio de los indicadores de fortaleza relativa, después de descargar sus condiciones de sobreventa, formando un xn--xm-6d1dw86k.comportamiento negativo, poniendo en duda su voluntad de subir.

GBP/USD: A las 21:20 hora de Beijing, el GBP/USD cayó y ahora está en 1,3147, una disminución del 0,05%. Antes de la xn--xm-6d1dw86k.comercialización en Nueva York, el precio (GBPUSD) disminuyó el último día de negociación cuando la resistencia se estabilizó en 1,3185, lo que representa una barrera para la continuación de la actual corrida alcista correctiva. Esta caída fue causada por un intento de ganar un impulso alcista que podría permitirle superar esta resistencia, confiando en el soporte de su EMA50, aprovechando sus operaciones así xn--xm-6d1dw86k.como la línea de tendencia de soporte de esta tendencia alcista.

Oro al contado: a las 21:20, hora de Beijing, el oro al contado ha subido y actualmente se cotiza a 4048,33, un aumento del 0,07%. Antes de la xn--xm-6d1dw86k.comercialización en Nueva York, los precios (del oro) subieron el último día de negociación en un intento de recuperar su estado de sobreventa en el indicador de fuerza relativa, especialmente con la aparición de señales positivas superpuestas, pero es poco probable una recuperación total ya que cotiza por debajo de la presión negativa actual de la EMA50, afectada por la ruptura de la línea de tendencia alcista secundaria a corto plazo.

Plata al contado: a las 21:20, hora de Beijing, la plata al contado ha subido y ahora se cotiza a 50,256, un aumento del 0,14%. Antes de la xn--xm-6d1dw86k.comercialización en Nueva York, los precios (de la plata) subieron en la última sesión intradiaria, respaldados por una señal superpuesta positiva en el indicador de fuerza relativa, queDespués de alcanzar niveles de sobreventa, un intento de recuperar pérdidas anteriores descarga algunos de los niveles de sobreventa, golpeando la resistencia en la EMA50 y va acompañado de una nueva prueba de las líneas de tendencia alcista secundaria a corto plazo.

Mercado del petróleo crudo: a las 21:20, hora de Beijing, el petróleo estadounidense subió y ahora cotiza a 60,030, un aumento del 0,28%. Los precios (del petróleo crudo) subieron el último día de negociación antes de la apertura del mercado de Nueva York, apoyados por señales positivas que surgieron en el indicador de fuerza relativa, después de alcanzar niveles de sobreventa, acercándose a la EMA50 en un intento de encontrar su tendencia a corto plazo.

4. Visión institucional

Institución: La Reserva Federal puede recortar las tasas de interés en diciembre y luego desacelerar el ritmo de flexibilización de la política

Christian Lenk del Banco Central Alemán (DZBank) dijo en un informe que se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos en diciembre y luego actúe con más cautela. El analista predice que a esto le seguirán sólo dos recortes más de tipos de 25 puntos básicos cada uno en marzo y junio.

El Deutsche Bank espera que el aumento de la inflación impulse los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años a pesar de los recortes de las tasas de interés. Lenk dijo que debido a que DZB espera que la inflación estadounidense aumente en los próximos trimestres debido a efectos arancelarios temporales y grandes déficits gubernamentales, "es probable que el extremo largo de la curva de rendimiento suba sin que las tasas terminales se alejen demasiado de los niveles actuales".

El Deutsche Bank predice que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años aumentará del 4,103% actual al 4,50% en los próximos tres meses y al 4,60% en seis meses.

El contenido anterior trata sobre "[Grupo XM]: la base política de Trump tiene grietas, análisis de tendencias a corto plazo del oro, la plata, el petróleo crudo y las divisas al contado el 18 de noviembre". Fue cuidadosamente xn--xm-6d1dw86k.compilado y editado por el editor de XM Foreign Exchange. ¡Espero que sea útil para sus operaciones! ¡Gracias por el apoyo!

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