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Notizie di mercato
Prima della risoluzione della banca britannica, ha fissato un taglio dei prezzi dei tassi di interesse solo una volta a metà del 2026. Di cosa ha paura il mercato?
Introduzione meravigliosa:
La felicità di una persona può essere falsa e un gruppo di felicità delle persone non può dire se è vero o falso. Spegnarono la loro giovinezza e desideravano che potessero bruciare tutto, e quella postura era xn--xm-6d1dw86k.come un carnevale prima della fine del mondo.
ciao a tutti, oggi xm estera ti porterà "[Analisi del mercato estero XM]: prima della risoluzione della banca britannica, il taglio dei tassi di interesse sarà solo una volta a metà del 2026. Cosa è il mercato?" Spero che ti sia utile! Il contenuto originale è il seguente:
Il volume delle informazioni questa settimana è estremamente elevato: due riunioni chiave della banca centrale, una visita statale e l'impegno di investimento del gigante della tecnologia statunitense per il Regno Unito per un totale di circa £ 150 miliardi ha reso il mercato britannico "calore" sia macro che narrativo allo stesso tempo. Shelly con questo è una distinta differenziazione politica: la Federal Reserve ha ridotto i tassi di interesse e suggerisce che potrebbe essere "rapido" nei prossimi mesi; Mentre nel Regno Unito, il mercato generalmente giudica che la Banca britannica cinese è quasi impossibile da tagliare i tassi di interesse oggi (18 settembre) e la probabilità di un taglio del tasso entro l'anno è solo inferiore al 30%. L'analisi
ha sottolineato che questa non è una semplice "differenza di aquila", ma un vincolo diverso: se le truppe continuano a rimanere invariate questa volta, il tasso di interesse del Regno Unito sarà xn--xm-6d1dw86k.comunque ai ranghi più alti di G10, ma coesiste con la maggiore inflazione di G20, diventando un "rilevante della causa sbagliata". A peggiorare le cose, si prevede che l'Ufficio per la responsabilità del bilancio (OBR) abbasserà le aspettative di produttività prima del budget di novembre, con i potenziali tassi di crescita declassati, lo spazio fiscale più stretto e lo spazio per "uso alternativo" della politica monetaria viene ulteriormente xn--xm-6d1dw86k.compresso.
L'inflazione appiccicosa e il percorso dei tassi di interesse: perché è difficile "fare un modo per la crescita"
I tagli di quote in base al buon senso aiutano a migliorare lo sconto del flusso di cassa e l'onere degli interessi, ma l'obiettivo della British Bank è la stabilità dei prezzi. Gli ultimi dati non collaborano: CPI in agosto è stato del 3,8% su base annua e i prezzi dei sotto-elementi generalmente sono aumentati e nessuno di essi è diminuito, il che significa che il processo di deflazione è rimasto ristagnata e lo slancio del prezzo è ancora in aumento. I trader sono preoccupati che il rilassamento erutto possa riaccendere le aspettative di inflazione, aumentare i premi nominali ed effettivi di maturità e alla fine spingere i costi di finanziamento a lungo termine e xn--xm-6d1dw86k.compensare i marginali positivi per i tagli ai tassi di interesse.
Nel percorso dei tassi di interesse, i futures sui tassi di interesse hanno ancora un prezzo solo per un tasso di interesse tagliato a metà del 2026, riflettendo il consenso del mercato al "rallentatore". In termini di struttura di voto, Dhingra e RamsdeAlcune colombe xn--xm-6d1dw86k.come N possono supportare il rilassamento, ma è difficile cambiare la situazione generale. Una xn--xm-6d1dw86k.comunicazione più probabile è quella di riaffermare il "processo decisionale Meeta per incontro" con il percorso di non essere pre-impegnato. Sebbene esista anche che esista un rischio di asimmetrico tra "4,00% invariato" e "ulteriori tagli di interesse inaspettati", in equilibrio tra la diffusa pressione verso l'alto dell'inflazione e l'indebolimento del mercato del lavoro e la crescita ma non fuori controllo, è inclinato a "stabile prima e quindi osservare" per ridurre il costo del giudizio politico.
Segnale del rallentamento QT: il costo della respirazione a lungo termine e del legame fiscale
Ciò che attira l'attenzione poiché il punto di tasso di interesse è il ritmo del rafforzamento quantitativo (QT). L'aspettativa tradizionale è che la Banca d'Inghilterra ridurrà la sua riduzione annuale della quota del Tesoro da 100 miliardi di sterline a 70 miliardi di sterline per alleviare la pressione al rialzo sui rendimenti delle obbligazioni britanniche a lungo termine (che si sono avvicinati a quasi 30 anni). La logica del bilancio mostra che negli ultimi anni i prezzi delle obbligazioni sono diminuiti e i rendimenti hanno danneggiato il valore contabile delle obbligazioni detenute e i pagamenti di interessi sulle riserve bancarie sono aumentati e devono essere coperti attraverso i pagamenti di trasferimento dal Ministero delle finanze. Se il restringimento QT non è ancora sufficiente per bilanciare il divario, la pressione può riunirsi al cancelliere nel bilancio delle cadute e non è escluso che sarà xn--xm-6d1dw86k.compensato dalle tasse bancarie e da altri mezzi.
Sul significato del mercato, QT riduce il lungo e lungo termine a lungo termine e il tasso di interesse si aumenta in un periodo di soccorso, rendendo la curva più probabile che sia "ripida"; Ma la ridistribuzione del profitto e delle perdite tra le banche centrali della banca fiscale tornerà a medio termine sotto forma di premio di incertezza, causando variabili nella sostenibilità e nell'ampiezza della tendenza al ribasso del rendimento.
Detrazione dello scenario tra sterlina e obbligazioni britanniche
In termini di tasso di cambio, la sterlina è aumentata dello 0,9% rispetto al dollaro USA nell'ultimo mese, ma è scesa dello 0,3% rispetto all'euro. Dietro questo c'è il "lento aumento" della curva del rendimento del Regno Unito: 10 anni + 7bp, 2 anni + 3bp e 30 anni + 14bp negli ultimi tre mesi, che è più moderato della zona dell'euro, con conseguente limitato tasso di interesse di diffusione e convergenza della volatilità, e la sterlina mostra una "bassa onda media". Su questa base, sono stati analizzati tre scenari:
basale (la più alta probabilità): i tassi di interesse rimangono invariati, l'enfasi è posta sul processo decisionale in ogni sessione e ha annunciato che QT è stato ridotto da 100 miliardi di sterline a 70 miliardi di sterline. — - La durata è relativamente vantaggiosa, la curva è ripida, la sterlina è principalmente fluttuante di distanza ed è passiva contro il dollaro USA a breve termine.
Easoning imprevisto (piccola probabilità): i tassi di interesse vengono ridotti quando l'inflazione non viene modificata. —— I rendimenti dei nomi e effettivi possono essere "in basso e in su", aumenterà la xn--xm-6d1dw86k.compensazione dell'inflazione; Il rischio del bordo inferiore della sterlina contro il dollaro USA aumenterà.
Più falco (bassa probabilità): i tassi di interesse rimangono invariati ma non abbassati QT o la formulazione è più dura. —— I tassi di interesse a lungo termine sono aumentati e le condizioni finanziarie sono state rafforzate. La sterlina ha beneficiato a breve termine, ma la preferenza di rischio xn--xm-6d1dw86k.complessiva è sotto pressione.
Gli shock esterni sono ugualmente importanti: sia la Banca del Canada che la Federal Reserve hanno tagliato i tassi di interesse e le precedenti "scommesse nascoste" del mercato con maggiore forza di 50 punti base sono falliti, il che ha invece spinto il dollaro USA per recuperare.
Il contenuto di cui sopra riguarda "[Analisi del mercato dei cambi XM]: prima della risoluzione della banca britannica, il taglio dei tassi di interesse sarà solo una volta a metà del 2026. Di cosa ha paura il mercato?" Spero che sia utile per le tue transazioni.aiuto! Grazie per il supporto!
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