À medida que o dia do julgamento se aproxima, onde o dólar e o ouro americano correm? Todas as transações não podem evitar esta linha!

Na segunda -feira (15 de setembro), o mercado global mostrou um padrão cauteloso e estável na véspera da reunião de política do Federal Reserve. O índice do dólar dos EUA caiu um pouco, enquanto o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu mais para 4,059%, xn--xm-6d1dw86k.com um declínio intradiário de 0,22%. O ouro à vista flutuou por torno de US $ 3643,06/onça, mantendo relativamente estável. Logo após atingir um recorde de US $ 3673,95/onça na semana passada, o sentimento do mercado permaneceu inclinado à aversão ao risco. Os futuros de ações dos EUA e os mercados de ações europeus aumentaram um pouco, xn--xm-6d1dw86k.com o índice global da MSCI pairando abaixo do recorde, mas os investidores preencheram a decisão da taxa de juros do Fed nesta semana.

Os sinais de amolecimento do mercado de trabalho fortaleceram as 25 expectativas de redução da taxa de juros base, e o mercado de capitais valorizou xn--xm-6d1dw86k.completamente essa extensão, elevando a taxa de fundos federais para 4,00%-4,25%. No entanto, a orientação do gráfico de pontos e da declaração do presidente Powell se tornará variáveis ​​-chave, e qualquer sinal que seja tendencioso em relação aos mercados de títulos e cambiais poderá despertar a tendência.

Isso reflete a digestão do mercado de mudanças de política: por um lado, o Banco do Canadá também esperava um corte de 25 pontos base nesta semana, enquanto o Banco do Japão e o Banco da Inglaterra permaneceram inalterados; Por outro lado, fatores geopolíticos, xn--xm-6d1dw86k.como o impacto dos ataques de drones ucranianos nas refinarias de petróleo russo, estão sendo transmitidas à cadeia de xn--xm-6d1dw86k.commodities através de um leve preço de petróleo (petróleo Brent subiu para US $ 67,143 por barril). A resposta do euro à volatilidade nos rendimentos do Tesouro dos EUA foi plana, subindo ligeiramente para 1,1738, e a linha de discursos de funcionários do BCE fornecerá mais apoio, apesar do downgrade da classificação da soberania da França. No geral, o início suave desta semana mascara a potencial volatilidade, e a reação do mercado de títulos servirá xn--xm-6d1dw86k.como uma pedra de toque para testar o nível do Fed Dovish.

belezaGame de rendimento de títulos de curto prazo: um cabo de guerra entre as expectativas políticas e o suporte técnico

Do ponto de vista fundamental, a tendência dos rendimentos dos títulos dos EUA está na encruzilhada da resolução do Federal Reserve. O mercado custou totalmente um corte de taxas de juros de 25 pontos base, mas se o gráfico de pontos mantiver a expectativa mediana de dois cortes na taxa de juros em 2025, contrastará xn--xm-6d1dw86k.com o caminho solto de 69 pontos base antes do final do ano. Esse viés de preços significa que o espaço para surpresas de Dovish se estreitou. Se a declaração reconhecer apenas que o mercado de trabalho suavizou e não apontar claramente para um corte de taxa em outubro, o mercado de títulos enfrentará pressão ascendente. Economistas de instituições conhecidas apontaram que a declaração do Fed deve reconhecer a desaceleração do emprego, mas a orientação política não se tornará acentuadamente, o que pode fortalecer a resiliência dos rendimentos. Vale a pena notar que a inflação ainda não retornou ao seu alvo, e o risco potencial de fala tarifária pode aumentar ainda mais as expectativas de preços, limitando a taxa de retorno a um declínio sustentável do nível atual.

Olhando para trás na história, quando o Fed inicia um ciclo frouxo, os rendimentos do tesouro dos EUA geralmente seguem a tendência descendente - os preços dos títulos aumentam - excluindo a recuperação inesperada no ano passado. O foco desta semana é evitar repetir os mesmos erros: o mercado de capitais foi precificado para um corte acumulado na taxa de juros de 125 pontos base até o final de 2026 e, se o gráfico de pontos não mostrar um caminho mais radical, a decepção dos investidores poderá aumentar a curva de rendimento. As observações tarifárias de Trump continuam a despertar preocupações do mercado e amplificar a incerteza da inflação, que protege xn--xm-6d1dw86k.com dados trabalhistas mais fracos. Muitos xn--xm-6d1dw86k.comerciantes xn--xm-6d1dw86k.compartilharam seus pontos de vista, acreditando que o mercado de títulos está testando o "equilíbrio de órgãos de diea" do Fed. Um analista sênior enfatizou no cargo: "Se o rendimento mantém a marca de 4%, a probabilidade de um recuperação de curto prazo não é baixa, mas precisamos ter cuidado xn--xm-6d1dw86k.com os sinais de emprego no discurso de Powell". Outro observador institucional acrescentou que os distúrbios energéticos na situação na Rússia e na Ucrânia estão apoiando indiretamente os preços do petróleo, mas a transmissão do mercado de títulos depende mais do tom do Fed.

O lado técnico confirma ainda esse cabo de guerra. No gráfico de 240 minutos, o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu abaixo da faixa do meio da banda Bollinger em 4,050%, aproximando-se da pista inferior em 4,001%, indicando que os ursos de curto prazo dominam. A linha diff para o indicador MACD está em -0,007 e a linha DEA é -0,016, enquanto a linha colunar MACD aumenta ligeiramente para 0,017, sugerindo sinais potenciais de divergência inferior, embora a tendência geral permaneça para baixo. A alta anterior de 4,183% se transformou em forte resistência, enquanto a baixa recente de 3,988% forneceu suporte importante. O foco do dia está concentrado na faixa de suporte de 3,98%-4,01%. Se permanecer firme efetivamente, pode desencadear uma recuperação para testar a banda de resistência de 4,05%-4,18%; Caso contrário, romper a pista mais baixa pode acelerar a tendência descendente, ampliando a aposta do mercado nas expectativas de diminuir. xn--xm-6d1dw86k.combinado xn--xm-6d1dw86k.com o primeiro teste após os dados do CPI da semana passada, o nível de 4% provou sua função de hub e os xn--xm-6d1dw86k.comerciantes precisam rastrear de perto as mudanças de popularidade antes e após a resolução do Fed.

O entrelaçamento desse aspecto fundamental e técnico destaca a incerteza de curto prazo dos rendimentos do Tesouro dos EUA: o desvio sutil dos sinais políticos pode gerar rendimentos para flutuar dentro da faixa de 4,00% -4,20% dentro de 2-3 dias, testando a digestibilidade do mercado.

A imagem do mercado de títulos da tendência do dólar americano: a resiliência do rendimento suporta a estabilização da taxa de câmbio

A vida útil do dólar americanoO envio é frequentemente um espelho fiel dos rendimentos do Tesouro dos EUA, e esse link será mais proeminente nesta semana. Do ponto de vista do mercado de títulos, a potencial pressão ascendente sobre os rendimentos se tornará o principal apoio do dólar americano. Se o gráfico de pontos do Fed mantiver um tom hawkish, o risco de sobreposição de metas de inflação e retórica tarifária reduzirá o espaço descendente do mercado de títulos, fornecendo uma pausa para o dólar americano. Atualmente, o índice do dólar dos EUA caiu ligeiramente 0,17% durante o dia para 97.4339, mas no geral permanece estável na recente e baixa faixa, refletindo a espera e a sequência do mercado sobre o sinal dos "cortes contínuos de taxa de juros" do Federal Reserve. David Mericle, economista-chefe de uma instituição bem conhecida, apontou em sua análise que a questão central da reunião desta semana é se o Fed implica que este é o início de uma série de cortes na taxa de juros, e a declaração pode enfatizar o amolecimento da mão-de-obra, mas não o ajuste da orientação, que será transmitida do mercado de títulos para o apoio moderado do dólar.

A xn--xm-6d1dw86k.comunidade xn--xm-6d1dw86k.comercial prestou muita atenção a esse mecanismo de transmissão. Um estrategista de câmbio postou: "Se o Tesouro dos EUA renderá -se após a resolução, o índice do dólar dos EUA testará a pista do meio de 97,65 para evitar uma retração mais profunda". Outro usuário citou dados do mercado de opções e apontou que os xn--xm-6d1dw86k.comerciantes estão se preparando para um espaço de volatilidade de 1% para a decisão de quarta -feira, que está intimamente relacionada à resposta de Powell à pressão sobre o mercado imobiliário. O fortalecimento do iene e da norueguês Krone - o dólar caiu para 147,42 contra o iene, xn--xm-6d1dw86k.com a Krone atingindo uma alta de 2023 - destacando ainda mais a fraqueza relativa do dólar, mas isso decorre mais das expectativas de políticas regionais do que o domínio do mercado de títulos.

No nível técnico, o índice de dólares nos EUA paira sobre a faixa Bollinger Banda inferior 97.4018 no gráfico de 240 minutos, mostrando suporte instantâneo. O trilho médio 97.6719 se transforma em resistência potencial, as linhas Dif e DEA de MACD estão em -0,0610 e -0.0463, respectivamente, e a linha colunar se achata, implicando que a dinâmica da força do urso está enfraquecida. O preço flutuou entre o ponto baixo de 97.1463 e o ponto alto de 97.9375, formando um padrão de consolidação. Se o intervalo de suporte 97.15-97.40 for perdido, poderá acionar mais para baixo; Pelo contrário, romper a resistência de 97,65-97,95 confirmará o sinal de reversão. Os xn--xm-6d1dw86k.comerciantes diários podem prestar atenção aos sinais de recuperação na marca de 97,40, especialmente na véspera do Federal Reserve, onde ajustes finos nos rendimentos do mercado de títulos geralmente guiam a direção do dólar primeiro.

No geral, a resiliência dos rendimentos do mercado de títulos dominará o caminho de curto prazo do dólar americano: se o suporte a 4% permanecer estável, o índice de dólares deverá diminuir a faixa de 97,40-97,95, beneficiando o buffer das desvios políticos; Caso contrário, o fortalecimento dos preços frouxos pode arrastar a borda inferior do teste da taxa de câmbio.

A transbordamento avesso ao risco do mercado de títulos do ouro: energia de ação ascendente sob a tendência descendente de rendimentos

A tendência do ouro dependerá fortemente do efeito avesso a riscos transmitido pelo mercado de títulos nesta semana. À medida que os rendimentos do tesouro dos EUA se aproximam da borda 4% mais baixa, o aumento potencial dos preços dos títulos geralmente estimula as alocações de alta em ouro e fortalece sua atratividade xn--xm-6d1dw86k.como um ativo não interessado. Impulsionada por fundamentos, após a alta histórica de US $ 3.673,95 por onça na semana passada, o ouro permaneceu estável em 3.643,06 durante o dia, xn--xm-6d1dw86k.com flutuações limitadas, mas distúrbios geopolíticos, xn--xm-6d1dw86k.como os drones ucranianos que atacam refinarias de petróleo russo, que são indiretamente que apoiam a demanda por naincos seguros por meio de transmissão de preços de petróleo. AlimentadoSe a resolução for tendenciosa, a tendência descendente nos rendimentos ampliará esse efeito; Pelo contrário, embora os sinais falcões suprimam o ouro a curto prazo, as preocupações ocultas da inflação e da retórica tarifária limitarão o declínio. Um xn--xm-6d1dw86k.comerciante de xn--xm-6d1dw86k.commodities xn--xm-6d1dw86k.compartilhou: "Se o mercado de títulos continuar diminuindo, o ouro aproveitará a aversão ao risco para testar seu ponto alto e prestar atenção à declaração do Fed sobre a inflação". As visões institucionais também ecoaram, enfatizando que, no fundo do amolecimento do trabalho, o valor de alocação do ouro está saindo do mercado de títulos.

A lógica desta transmissão de hedge é clara: rendimentos mais baixos reduzem o custo de oportunidade de manter o ouro, enquanto as preocupações do mercado sobre a incerteza política, incluindo a resposta de Powell ao mercado imobiliário, aumentam ainda mais a demanda. Embora a perspectiva estável da taxa de juros da zona do euro apoie o euro, ela tem um impacto limitado no papel global da Gold Safe-Haven; Pelo contrário, embora os dados asiáticos mostrem que alguns indicadores são inferiores ao esperado, eles não enfraqueceram o otimismo dos investidores sobre as expectativas de estímulo, o que indiretamente favorece o ouro xn--xm-6d1dw86k.como uma ferramenta de hedge.

O aspecto técnico fortalece as expectativas de energia de ação ascendente. No gráfico de 240 minutos, o preço do ouro fica próximo à parte inferior do trilho do meio da banda Bollinger 3641.54, e o trilho superior 3659.82 fornece um limite superior instantâneo, e a trajetória geral é inclinada para cima. O indicador MACD é fortemente otimista, a linha DIFF é 8,71 maior que a linha DEA 11.80 e a linha colunar -6,17 mostra uma divergência positiva, confirmando que os touros dominam. A alta anterior de 3674 é a principal resistência, e a recente baixa de 3611 é transformada em suporte. Se o intervalo de suporte 3623-3641 estabilizar, será considerado uma janela de xn--xm-6d1dw86k.compra; Se a resistência quebrar até 3659-3674, será aberta um avanço ascendente. O foco do dia está na marca 3641. Se o rendimento do mercado de títulos continuar a cair, esse nível é fácil de defender e expandir para cima, e os fatores geopolíticos e de inflação se tornarão catalisadores.

A amplificação do efeito de hedge do mercado de títulos torna o ouro mais flexível no curto prazo: cada queda no rendimento fortalecerá o lucro do repercussão do ouro.

2-3 Extiques de ligação de ouro para retorno: Encontre uma âncora em volatilidade

Aguarda nos próximos 2-3 dias, espera-se que os rendimentos do Tesouro dos EUA sejam mantidos em uma faixa de cabo de 4,00% -4,20% sob a ancoragem da resolução da Reserva Federal. Se o gráfico de pontos não exceder as expectativas, o espaço descendente será limitado e o teste de 4% de suporte se tornará o foco. O índice do dólar americano refletirá essa dinâmica, e a estabilidade dos 97,40 mais baixos pode aumentar a consolidação para cima, beneficiando -se do buffer da resiliência do mercado de títulos, mas precisamos ter cuidado xn--xm-6d1dw86k.com 1% de flutuações causadas pela decepção política. O ouro do Spot está descendo para evitar riscos, continuando o impulso da semana passada. A probabilidade de correr acima da pista do meio 3641 é relativamente alta e o teste potencial é de 3674 altos, mas os falcões podem surpreender e recuar brevemente para o suporte 3623. Sob a ligação geral, o sinal do mercado de títulos ocorrerá em primeiro lugar e o caminho de curto prazo dos ativos de Huijin girará em torno da digestão das resoluções, e o ajuste fino do sentimento do mercado determinará a direção final.

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Devido às restrições limitadas de capacidade e tempo do autor, algum conteúdo no artigo ainda precisa ser discutido e estudado em profundidade. Portanto, no futuroO autor realizará pesquisas e discussões estendidas sobre as seguintes questões: