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Análise de Mercado
O Fed reinicia o ciclo de corte da taxa! Os bancos de investimento esperam que a série de cortes na taxa de juros dure até o próximo x-mês
Introdução maravilhosa:
Sem a profundidade do céu azul, pode haver a elegância das nuvens brancas; Sem a magnificência do mar, pode haver a elegância do riacho; Sem a fragrância do deserto, pode haver o verde esmeralda da grama. Não há assento para os espectadores na vida, sempre podemos encontrar nossa própria posição, nossa própria fonte de luz e nossa própria voz.
Olá a todos, hoje xm cambista trará a você "[XM Cambery Market Analysis]: o Federal Reserve reinicia seu ciclo de corte de taxa de juros! Os bancos de investimento esperam que uma série de taxas de juros seja durar até o próximo X Mês". Espero que seja útil para você! O conteúdo original é o seguinte:
O mercado asiático do mercado
Após a publicação da resolução da taxa de juros do Federal Reserve, o índice do dólar dos EUA caiu no curto prazo, mas em uma entrevista coletiva subsequente, Powell disse que esse foi um corte de taxa de juros da "Gerenciamento de gerenciamento de risco" e o índice do dólar dos EUA se recuperou e se recuperou. A partir de agora, o dólar americano custa 97,13.
Visão geral dos fundamentos do mercado de câmbio
Reserva do Federal Reserve Reunião
②powell disse que os riscos do mercado de trabalho são tendenciosos em direção a uma tendência descendente, e esse corte de taxa pode ser entendido xn--xm-6d1dw86k.como um corte da taxa de gerenciamento de risco; O declínio dos 50 pontos base não foi amplamente suportado; e reiterou o impacto temporário das tarifas na inflação.
③ O valor médio do mapa do DOT implica que haverá um corte de taxa de juros cumulativa de três vezes este ano (75 pontos base) e um corte de taxa de um no próximo ano. Milan espera reduzir as taxas de juros em 150 pontos base este ano.
④powell continuou a expressar suas preocupações sobre a estagflação.
A UE anuncia sanções contra Israel.
Saudi e Paquistão assinam um acordo de defesa conjunta.
Muitos países do Golfo do Oriente Médio seguiram o corte da taxa de juros do Federal Reserve.
EUA. O secretário do Tesouro Bescent Bescent listou duas propriedades xn--xm-6d1dw86k.como "principais residências" ao mesmo tempo, o que é consistente xn--xm-6d1dw86k.com as razões para a remoção de Cook.
O Banco do Canadá reduziu a taxa de juros de referência em 25 pontos base para 2,50%, de acordo xn--xm-6d1dw86k.com as expectativas do mercado e removeu orientações prospectivas para cortes na taxa de juros de sua declaração de política. /P>
Resumo das visões institucionais
Danske Bank: A estratégia gradual de corte de juros pode gradualmente ganhar impulso, e recomenda-se planejar o aumento da taxa de juros de curto prazo da taxa de juros do dólar dos EUA. Exceto pelos 50 pontos base de Milão, todos os membros da taxa de juros, todos os membros do xn--xm-6d1dw86k.comitê de votação apóiam o ajuste de 25 pontos base. Mas o último resumo da previsão econômica revela diferenças mais profundas: um participante (um membro do xn--xm-6d1dw86k.comitê unificado) acredita que as taxas de juros não devem ser cortadas desta vez e dentro de um ano; Nove pessoas apóiam os cortes nas taxas de juros; Nove pessoas exigem cortes na taxa de juros para as reuniões restantes este ano; Outra pessoa (provavelmente o Milão) solicita um corte adicional da taxa de juros de 125 pontos base. Isso significa que a classificação de aprovação para os dois mais cortes na taxa de juros deste ano só é aprovada xn--xm-6d1dw86k.com sua vantagem mais fraca. Esse equilíbrio delicado significa que as expectativas ligeiramente superiores dos dados podem alterar significativamente as perspectivas da taxa de juros, e a xn--xm-6d1dw86k.comparação de poder "Eagle Dove" pode reverter rapidamente. Atualmente, mantemos nossas expectativas anteriores e ainda esperamos que o Federal Reserve reduza as taxas de juros apenas uma vez este ano (dezembro) e reduzamos as taxas de juros três vezes em 2026, uma vez por trimestre.
Em outras palavras, tendemos a uma estratégia de corte gradual de taxas hawkish, pois as condições financeiras foram significativamente soltas, e melhorias no crescimento do crédito e o inventário de pedidos corporativos equilibrados não indicam uma desaceleração econômica iminente. A transmissão de custos tarifários ainda está em seus estágios iniciais e é difícil julgar a sustentabilidade da pressão de preços quando as expectativas de inflação do consumidor são altas. Até o preocupante mercado de trabalho é relativamente equilibrado depois de considerar uma desaceleração significativa no crescimento da oferta - nas palavras de Powell: "A economia não está xn--xm-6d1dw86k.com problemas".
Insistimos que a premissa de permanecer estável na próxima reunião é que os dados do trabalho permaneceram estáveis no início de outubro, mas ainda é recomendável planejar a taxa de juros de curto prazo do dólar americano. Durante a noite, o euro retorna aos níveis de pré-conferência e mantemos nossa meta de 12 meses de 1,23.
Morday Morgan Stanley: O Federal Reserve não dissipou suas dúvidas e esperava que o Federal Reserve ainda tenha X pontos base para reduzir as taxas de juros no início do próximo ano. Para estabilizar o mercado de trabalho, o Federal Reserve é mais tolerante xn--xm-6d1dw86k.com a inflação acima de sua meta. A política certa agora é adotar políticas neutras para ajudar a apoiar o mercado de trabalho. Embora os dados futuros permaneçam importantes, acreditamos que a mudança de tom é em grande parte um reajuste da posição política. O Fed parece disposto a reduzir as taxas de política até o final do ano antes de reavaliá -lo. Powell não fez xn--xm-6d1dw86k.comentários para dissipar nossa especulação de que o Fed deve cortar as taxas de juros da política novamente em sua reunião de outubro.
Muitas perguntas permanecem sobre a ameaça à independência e credibilidade do Fed das metas de inflação. Não estamos satisfeitos xn--xm-6d1dw86k.com a resposta à independência do Fed, mas isso ocorre principalmente porque o Fed tende a assumir uma posição cautelosa sobre o desenvolvimento político. Achamos que isso é xn--xm-6d1dw86k.compreensível. Na inflação, entendemos que há críticas ao Fed por assumir riscos xn--xm-6d1dw86k.com sua credibilidade contra a inflação novamente, mas o Fed não tem escolha no momento. xn--xm-6d1dw86k.como Powell apontou, suas ferramentas são mais eficazes para mitigar o impacto na demanda agregada. O choque total da oferta apresenta desafios e trocas insatisfatórias.
Em geral, o Fed acredita queUma postura política moderadamente restrita é inconsistente xn--xm-6d1dw86k.com uma mudança no equilíbrio de risco em direção a um mercado de trabalho fraco. O objetivo de curto prazo parece ser reduzir as taxas de política para mais perto de neutro, xn--xm-6d1dw86k.com o gráfico de pontos mostrando um corte de 75 pontos base este ano. Mantemos nossas expectativas de uma taxa de corte de 100 pontos base até janeiro do próximo ano (incluindo 25 pontos base da noite para o dia) e acreditamos que o Fed xn--xm-6d1dw86k.começou a ajustar moderadamente sua posição de política.
Análise de Goldman Sachs: O discurso de Powell é equilibrado que a declaração de política, revelando esse profundo significado
A conferência de imprensa de Powell é obviamente mais equilibrada do que as revisões da declaração. Eu acho que isso é atribuído a dois pontos. Primeiro, Powell acredita que esta reunião é um ponto de virada para o Fed, em xn--xm-6d1dw86k.comparação xn--xm-6d1dw86k.com o período em que as decisões da taxa de juros dominadas pela inflação nos últimos anos. A reunião de hoje é sobre emprego, e a emenda à declaração esclarece isso. Isso não é novo no mercado, mas é novo no Fed e explica alguns dos pontos -chave das revisões do xn--xm-6d1dw86k.comunicado.
Em segundo lugar, a explicação inicial de Powell sobre o corte da taxa foi um pouco vaga, dizendo que o corte da taxa forneceu algumas garantias para a economia e ajudou a garantir melhores resultados da atividade econômica. Isso é feito no contexto de explicar as mudanças no SEP, o que é importante. Mais tarde, ele descreveu isso xn--xm-6d1dw86k.como um primeiro passo e apontou o processo de preços de mercado e retornando à neutralidade.
No geral, os riscos são novos, mas não sérios, que o Fed precisa considerar assumir medidas políticas agressivas e o fará apenas se a política estiver claramente na direção errada. A intenção do Fed é que o mercado de trabalho tenha se tornado a principal força motriz. O mercado se transformou nessa direção, pelo menos quando o relatório de empregos foi lançado em julho, então a reunião do Fed Overnight mostrou que não é apenas o "Risk Rise" em si para empurrar o Fed a dar medidas mais rápidas ou mais profundas.
Mitsubishi UF: O Fed não entrou em um modo de sprint para cortes de taxa de juros
Mitsubishi UF Macro Strategy Head George Gonncalves disse que a decisão do Fed foi a declaração mais dovis que o Fed fez e acrescentou outra taxa de redução deste ano nas expectativas do DOT. No entanto, parece que o Fed não entrou no modo de sprint de cortes de taxas, eles acabaram de reiniciar os cortes de taxas porque admitem que o mercado de trabalho não é tão bom quanto esperava. Essa também é a razão pela qual ativos arriscados respondem de maneira chata. O Fed pode cair em 25 pontos base em outubro e dezembro, enquanto um corte de 50 pontos base não é necessariamente positivo para crédito.
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Somente o forte sabe lutar; Os fracos não estão qualificados para falhar, mas nascem para serem conquistados. Avance para aprender o próximo artigo!
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