Os dados dos EUA estão envoltos em névoa, análise das tendências de curto prazo do ouro à vista, prata, petróleo bruto e câmbio estrangeiro em 14 de novembro

Visão geral do mercado global

1. Condições dos mercados europeu e americano

Os três principais futuros de índices de ações dos EUA caíram, xn--xm-6d1dw86k.com os futuros do Dow caindo 0,58%, os futuros do S&P 500 caindo 1,00% e os futuros do Nasdaq caindo 1,49%. O índice DAX da Alemanha caiu 1,64%, o índice CAC40 da França caiu 1,52%, o índice FTSE 100 da Grã-Bretanha caiu 1,31% e o índice Stoxx 50 da Europa caiu 1,72%.

2. Interpretação das notícias do mercado

EUA os dados estão envoltos em névoa e os três principais falcões estão se manifestando

⑴ Ainda há variáveis ​​na divulgação de dados após o término da paralisação do governo. A interrupção da coleta de dados por mais de um mês pode fazer xn--xm-6d1dw86k.com que os relatórios continuem atrasados ​​ou incompletos. ⑵Os dados do PPI de outubro, das vendas no varejo e dos estoques corporativos de setembro, originalmente programados para serem divulgados na sexta-feira, enfrentam um alto risco de atraso. ⑶ Schmid, presidente do Fed de Kansas City (membro votante, falcão), falará sobre questões energéticas e econômicas às 10h05. ⑷ Logan, presidente do Fed de Dallas (membro não votante, falcão), participou de um bate-papo ao lado da lareira às 14h30 e manteve uma postura dura. ⑸ O presidente do Fed de Atlanta, Bostic (membro sem direito a voto, falcão) participará da discussão da Associação para Análise e Gestão de Políticas Públicas. ⑹ O mercado espera que tanto o PPI geral quanto o PPI básico aumentem 0,2%, xn--xm-6d1dw86k.com as vendas gerais no varejo aumentando 0,2% e o grupo de controle aumentando 0,2%. ⑺Os inquéritos às empresas mostram que a contribuição das tarifas para a inflação ainda é significativa, mas inferior ao esperado anteriormente, e os gastos dos consumidores permanecem relativamente fortes. ⑻ Devido à falta dos mesmos dados do mês passado, a fiabilidade desta previsão foi bastante reduzida e o mercado depende de pesquisas esporádicas para avaliar as tendências.

O mercado de títulos da Índia sofreu um golpe duplo, o banco centralA intensidade das xn--xm-6d1dw86k.compras de títulos caiu drasticamente

⑴O rendimento dos títulos do governo indiano de 10 anos fechou em 6,5265%, subindo pelo segundo dia consecutivo de negociação, e os preços dos títulos caíram sob pressão. ⑵ A escala das xn--xm-6d1dw86k.compras líquidas de obrigações pelas principais categorias de investidores (incluindo o Reserve Bank of India) caiu para 9,2 mil milhões de rúpias, muito abaixo da média diária de 50 mil milhões de rúpias nos primeiros seis dias de negociação de Novembro. ⑶O banco central xn--xm-6d1dw86k.comprou 124,7 mil milhões de rúpias líquidas em obrigações na semana de 7 de Novembro, mas a frequência e a escala das xn--xm-6d1dw86k.compras de obrigações diminuíram significativamente recentemente. ⑷O governo emitiu xn--xm-6d1dw86k.com sucesso 280 mil milhões de rúpias em obrigações a 15 e 40 anos, mas não conseguiu impulsionar o sentimento do mercado nas variedades de longo prazo. ⑸ O mercado divergiu nas expectativas de um corte nas taxas de juro em Dezembro, e os contratos de swap de taxas de juro subiram em geral, reflectindo o arrefecimento das expectativas de flexibilização. ⑹ A taxa de juros OIS de um ano aumentou 2 pontos base para 5,48%, e a taxa de juros de cinco anos aumentou 3 pontos base para 5,7350%. ⑺Embora a inflação tenha atingido um mínimo histórico em outubro, um potencial acordo xn--xm-6d1dw86k.comercial xn--xm-6d1dw86k.com os EUA acrescenta incerteza à tomada de decisões do banco central. ⑻ Os analistas acreditam que o atual ambiente de inflação baixa e desaceleração do crescimento coexistem, e espera-se que ainda haja espaço para dois cortes nas taxas de juros.

Os rendimentos dos títulos alemães retornaram ao ponto inicial da paralisação, e o Banco Central Europeu tem uma forte atmosfera de esperar para ver.

⑴Os rendimentos dos títulos públicos alemães de 10 anos subiram para 2,70%, perto do nível de 2,71% no momento da paralisação do governo dos EUA no início de outubro, e espera-se que registrem uma quarta semana consecutiva de ganhos. ⑵A volatilidade geral na zona euro permanece baixa, o Banco Central Europeu mantém firmemente a sua política atual e o mercado carece de uma orientação clara. ⑶ O projecto de orçamento da Alemanha para 2026 foi aprovado, incluindo um plano de investimento de alto nível destinado a apoiar a recuperação económica, mas os resultados específicos ainda são questionados. ⑷ Os analistas apontaram cautela quanto ao impacto do estímulo fiscal da Alemanha na economia, deixando os rendimentos dos títulos alemães ainda 20 pontos base abaixo dos seus máximos de Março. ⑸Os traders reduziram as suas apostas no Banco Central Europeu para reduzir as taxas de juro, prevendo que a probabilidade de um corte de 25 pontos base nas taxas antes de setembro é de apenas 30%. ⑹ O rendimento a 2 anos da Alemanha atingiu 2,04%, um novo máximo desde 26 de Setembro, reflectindo uma maior sensibilidade às políticas de taxas de juro de curto prazo. ⑺ O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos aumentou 2 pontos base, para 4,13%, e a incerteza sobre as perspectivas para a inflação e a política monetária continua a existir. ⑻O spread da taxa de juros entre os títulos do governo de 10 anos da Itália e da Alemanha diminuiu para 74,50 pontos base, tendo anteriormente atingido um mínimo de 15 anos de 70,68 pontos base.

O Banco Central da Polónia emite um sinal para cortar as taxas de juro e os presentes de Natal podem chegar mais cedo

⑴ Kotki, membro do Banco Central Polaco, deixou claro que uma nova ronda de cortes nas taxas de juro poderá ser discutida em Dezembro, abrindo caminho para uma flexibilização contínua. ⑵Os dados de inflação de outubro foram confirmados em 2,8%, e a tendência contínua de desaceleração cria espaço para ajustes na política monetária. ⑶Kottke prevê que a inflação poderá cair ainda mais em novembro e deverá estar próxima da meta política de 2,5% até o final do ano. ⑷O banco central lançou um ciclo de flexibilização monetária e cortou as taxas de juros em um total de 150 pontos base este ano, e apenas reduziu em 25 pontos base para 4,25% em novembro. ⑸Os membros afirmaram sem rodeios que ainda há espaço para 25-50 pontos base de cortes nas taxas de juro, sugerindo que a flexibilização pode continuar no primeiro semestre do próximo ano. ⑹ Os decisores políticos acreditam que não existe actualmente nenhuma ameaça significativa de inflação e que os cortes nas taxas de juro podem estimular directamente a economia através dos canais de crédito. ⑺O banco central pode cortar as taxas de juros xn--xm-6d1dw86k.como um "presente de Natal" para mostrar seu apoioPosição positiva para o crescimento económico. ⑻ Os contínuos cortes nas taxas de juro reflectem que as economias da Europa Central e Oriental estão a assumir a liderança no início de um ciclo de flexibilização, formando uma lacuna política xn--xm-6d1dw86k.com os bancos centrais da Europa Ocidental.

O crescimento salarial de Portugal superou a inflação e a economia real explodiu de vitalidade

⑴ O rendimento bruto mensal per capita de Portugal no terceiro trimestre atingiu 1.615 euros, um aumento homólogo de 5,3%, um aumento significativo. ⑵Depois de excluir os factores de inflação, o rendimento real aumentou 2,6%, mostrando que o poder de xn--xm-6d1dw86k.compra melhorou substancialmente. ⑶O rendimento regular e o rendimento básico aumentaram 5,4% respetivamente, atingindo 1.366 euros e 1.279 euros, xn--xm-6d1dw86k.com bases sólidas para o crescimento. ⑷Os postos de trabalho abrangiam 4,9 milhões de pessoas, um aumento homólogo de 1,8%, reflectindo a contínua expansão do mercado de trabalho. ⑸Os rendimentos provenientes da agricultura, silvicultura, pecuária e caça aumentaram 13,0%, tornando-se a indústria xn--xm-6d1dw86k.com crescimento mais rápido, destacando a dinâmica de recuperação da indústria primária. ⑹ O aumento salarial das pequenas empresas xn--xm-6d1dw86k.com 5 a 9 empregados atingiu 6,5%, superando o desempenho das grandes empresas e demonstrando a vitalidade da economia privada. ⑺O crescimento global do sector privado foi de 5,4%, e a indústria transformadora de alta tecnologia liderou a modernização industrial xn--xm-6d1dw86k.com uma taxa de crescimento de 7,9%. ⑻ O crescimento contínuo do rendimento real injecta ímpeto à recuperação do consumo e deverá formar um ciclo virtuoso de crescimento económico.

As exportações da UE para os Estados Unidos recuperaram fortemente e o xn--xm-6d1dw86k.comércio transatlântico mostra sinais de recuperação

⑴As exportações de mercadorias da UE para os Estados Unidos em Setembro atingiram 53,09 mil milhões de euros, um aumento mensal de 61% e um aumento anual de 15,4%. ⑵ Este é o maior volume de exportação mensal desde março, de 71,8 mil milhões de euros, indicando uma recuperação significativa nas atividades xn--xm-6d1dw86k.comerciais. ⑶O acordo tarifário transatlântico alcançado no final de julho mostrou resultados, xn--xm-6d1dw86k.com ambas as partes concordando em manter tarifas de 15% sobre a maioria dos produtos europeus. ⑷Os dados confirmam que a incerteza xn--xm-6d1dw86k.comercial foi aliviada e a recuperação da confiança empresarial promoveu a libertação concentrada de encomendas de exportação. ⑸Após o ajustamento sazonal, as exportações globais da UE aumentaram 4,5%, as importações aumentaram ligeiramente 0,5% e o excedente xn--xm-6d1dw86k.comercial continuou a expandir-se. ⑹ As exportações britânicas para os Estados Unidos caíram para o nível mais baixo desde janeiro de 2022 durante o mesmo período, destacando a vantagem xn--xm-6d1dw86k.comparativa da UE nas negociações tarifárias. ⑺A recuperação das exportações concentra-se principalmente nas categorias de produtos industriais abrangidos pelo acordo tarifário, xn--xm-6d1dw86k.com destaque para os automóveis e produtos de maquinaria. ⑻ A normalização dos fluxos xn--xm-6d1dw86k.comerciais ajudará a aliviar a pressão descendente sobre a economia da zona euro e proporcionará um apoio fundamental ao crescimento no quarto trimestre.

O orçamento britânico faz mais concessões e o plano de reforma fiscal de 2 mil milhões de libras é urgentemente interrompido

⑴ A Chanceler do Tesouro britânica, Rachel Reeves, descartou claramente os planos para aumentar as contribuições para o seguro nacional para sócios de escritórios de advogados e de contabilidade. ⑵ Esta política de reforma fiscal estava originalmente programada para ser anunciada no discurso orçamental de 26 de Novembro, visando as sociedades de responsabilidade limitada. ⑶ Esperava-se que aumentasse a receita fiscal em aproximadamente 2 mil milhões de libras por ano, mas acabou por ser abandonado devido ao risco de evasão fiscal. ⑷O modelo do Ministério das Finanças mostra que, devido à possibilidade de evasão fiscal em grande escala, o custo da implementação da política excederá os benefícios esperados. ⑸ Este é o segundo grande ajuste político de Reeves na preparação do orçamento, depois de desistir do aumento do imposto sobre o rendimento das pessoas singulares. ⑹ As contínuas reversões políticas reflectem um espaço fiscal limitado e o governo enfrenta um equilíbrio difícil entre aumentos de impostos e crescimento económico. ⑺A indústria de serviços profissionais obteve uma vitória importante e evitou o impacto de cargas fiscais adicionais na estrutura da parceria. ⑻Imposto antes do orçamentoA incerteza sobre a política fiscal continua a aumentar e o mercado está preocupado xn--xm-6d1dw86k.com a forma xn--xm-6d1dw86k.como o défice fiscal será preenchido.

A guerra tarifária EUA-Suíça está agora no início, e espera-se que o pesado imposto de 39% seja cortado pela metade

⑴ John Rupert, presidente do Grupo Richemont, revelou que os detalhes do acordo xn--xm-6d1dw86k.comercial EUA-Suíça serão anunciados já na sexta-feira, mas pode levar vários meses para ser formalmente assinado. ⑵A delegação suíça concluiu as negociações em Washington. O ministro da Economia disse que os dois lados “esclareceram quase todas as questões” e as negociações deram um avanço. ⑶Espera-se que a atual tarifa punitiva de 39% seja significativamente reduzida para 15%. Esta redução aliviará significativamente a pressão sobre as exportações suíças. ⑷ Rupert encontrou-se diretamente xn--xm-6d1dw86k.com Trump na semana passada, enfatizou que as tarifas resultaram de "mal-entendidos" e previu que as diferenças seriam resolvidas nesta semana. ⑸ Altos funcionários dos EUA confirmaram que as negociações foram "muito positivas" e que se Trump aceitar os termos propostos, a redução tarifária será implementada em breve. ⑹ Os dados mostram que as sanções causaram danos substanciais. No terceiro trimestre, as exportações suíças para os Estados Unidos caíram 14% e a indústria de máquinas-ferramenta despencou 43%. ⑺O acordo estabilizará a economia suíça, evitará a perda de empregos causada por altas tarifas e salvará a indústria manufatureira que enfrenta a crise. ⑻As negociações envolvem empresas suíças líderes xn--xm-6d1dw86k.como Richemont, UBS e Rolex, reflectindo que a guerra tarifária afectou os interesses fundamentais da produção de alta qualidade.

Os drones ucranianos danificaram gravemente as exportações de petróleo russas e a linha de abastecimento do Mar Negro estava em emergência.

⑴O porto russo de Novorossiysk suspendeu as exportações de petróleo devido a um ataque em grande escala de drones ucranianos. O porto é o principal centro de exportação de energia da Rússia no Mar Negro. ⑵ O ataque resultou num incêndio no terminal petrolífero de Sheskharis, ferindo três tripulantes, danificando instalações costeiras e 170 trabalhadores de resgate que participaram na eliminação no local. ⑶ Monopólio russo dos oleodutos, a Transneft foi forçada a suspender a entrega de petróleo bruto ao porto, e a Aliança do Oleoduto do Mar Cáspio também suspendeu o carregamento de petróleo do Cazaquistão. ⑷ O presidente ucraniano Zelenskiy confirmou que o míssil de cruzeiro de longo alcance "Girafa" foi lançado ao mesmo tempo, dizendo que o efeito do ataque continua a melhorar. ⑸O volume de exportação de petróleo bruto do porto em outubro atingiu 3,22 milhões de toneladas (761 mil barris por dia), e o volume acumulado de exportação nos primeiros 10 meses foi de 24,716 milhões de toneladas. Tem uma posição estratégica significativa. ⑹ Os preços globais do petróleo subiram mais de 2% em resposta, e depois reduziram o aumento para menos de 1%, reflectindo as preocupações contínuas do mercado sobre perturbações no fornecimento. ⑺ Este é um dos maiores ataques à infra-estrutura petrolífera russa nos últimos meses e dá continuidade à estratégia de atingir instalações energéticas desde Agosto.

Trump realiza nove administrações num dia, tomando medidas xn--xm-6d1dw86k.completas nos assuntos internos e externos.

⑴ Trump aumentou o seu calendário interno para as eleições intercalares. Funcionários da Casa Branca confirmaram que aumentarão as atividades domésticas no Ano Novo e enfatizaram que isso está “planejado há muito tempo”. ⑵ O governo recrutou 50.000 novos funcionários para enriquecer a equipa de segurança nacional, mostrando que está a expandir significativamente a escala do sistema federal de aplicação da lei. ⑶As diretrizes dietéticas podem reiniciar o modelo da “pirâmide alimentar”, que deverá destacar o estado nutricional das proteínas e dos protótipos dos alimentos. ⑷ A política energética mudou drasticamente, levantando a proibição de mineração em 23 milhões de acres de reservas de petróleo no Alasca e libertando 8,7 mil milhões de barris de reservas recuperáveis. ⑸As políticas tarifárias mostram sinais de afrouxamento e estão a ser planeadas isenções de tarifas alimentares em grande escala para acalmar as pressões inflacionistas internas. ⑹O Ministério da Defesa Nacional lançou a Operação "Lança do Sul" e declarou publicamente que iriaDefenda a pátria americana, eliminando o Hemisfério Ocidental dos narcoterroristas. ⑺Foram alcançados progressos concretos nas negociações xn--xm-6d1dw86k.comerciais e foram implementadas medidas de redução tarifária e de isenção para as exportações de café e frutas de alguns países latino-americanos. ⑻ As relações EUA-Argentina alcançaram um avanço e a Casa Branca anunciou que havia chegado a um acordo xn--xm-6d1dw86k.com a Argentina para aprofundar o xn--xm-6d1dw86k.comércio bilateral e a cooperação de investimento. ⑼ A postura diplomática mudou e ele planeia participar no Fórum de Davos no próximo ano, sinalizando que o acordo xn--xm-6d1dw86k.comercial EUA-Suíça está próximo de ser alcançado.

A Reserva Federal está presa numa névoa de dados e o suspense sobre a reunião de taxas de juro de Dezembro aumentou acentuadamente

(1) A recente paralisação do governo levou à falta de dados económicos importantes, o que fará xn--xm-6d1dw86k.com que a reunião de política de Dezembro da Reserva Federal enfrente graves desafios de dados. ⑵ Os analistas da FPMarkets salientaram que a postura interna do Fed ainda está dividida e a atitude geral é cautelosa, tornando a tomada de decisões mais difícil. ⑶Embora alguns responsáveis ​​insistam em cortar as taxas de juro, o mercado registou uma reavaliação significativa das expectativas agressivas e a incerteza quanto à trajetória das taxas de juro aumentou. ⑷ Os dados institucionais mostram que o mercado monetário está actualmente num impasse, xn--xm-6d1dw86k.com metade das expectativas de cortes nas taxas de juro e metade de expectativas de manutenção das taxas de juro inalteradas. ⑸ A janela de dados poderá forçar a Fed a confiar mais em inquéritos no terreno e em indicadores não tradicionais, aumentando o risco de erros de avaliação política. ⑹ A volatilidade do mercado pode intensificar-se e os investidores têm de estar preparados para flutuações bidirecionais severas antes e depois da resolução das taxas de juro. ⑺Esta reunião das taxas de juro tornar-se-á um importante teste decisivo para a capacidade de tomada de decisões da Reserva Federal num ambiente onde faltam dados. ⑻ No contexto de contínua incerteza política, a correlação entre activos de risco e produtos de rendimento fixo pode sofrer uma quebra periódica.

3. Tendências dos principais pares de moedas antes da abertura do mercado de Nova York

EUR/USD: A partir das 21h20, horário de Pequim, o EUR/USD subiu e está agora em 1,1652, um aumento de 0,15%. Os preços (EUR/USD) caíram na última sessão de negociação no pré-mercado de Nova Iorque, xn--xm-6d1dw86k.com sinais negativos emergindo no indicador de força relativa após atingir níveis de sobrecompra, tentando ganhar um impulso de alta que poderia ajudá-lo a recuperar e subir novamente, xn--xm-6d1dw86k.com ondas de correção de alta dominando numa base de curto prazo e negociando ao longo da linha de tendência de suporte desta trajetória até que esse impulso surja.

GBP/USD: A partir das 21h20, horário de Pequim, o GBP/USD caiu, agora sendo negociado a 1,3175, uma queda de 0,12%. O preço do GBPUSD foi negociado em baixa pela última vez durante a sessão de Nova York devido à estabilidade da resistência chave em 1,3180, tentando ganhar impulso de alta que possa ajudá-lo a se recuperar e quebrar acima desta resistência, tentando descarregar alguns sinais de sobrecompra no indicador de força relativa. A dinâmica de alta continua à medida que é negociada acima da EMA50, reforçando o domínio da onda corretiva de alta no curto prazo, especialmente à medida que é negociada ao longo da linha de tendência.

Ouro à vista: a partir das 21h20, horário de Pequim, o ouro à vista caiu, agora sendo negociado a 4.080,19, uma queda de 2,15%. Pré-mercado em Nova Iorque, os preços (do ouro) caíram na última sessão intradiária em busca de mínimos mais elevados para usar xn--xm-6d1dw86k.como base para ajudá-lo a ganhar o impulso de alta que necessita para recuperar, à medida que a pressão positiva da negociação acima da EMA50 continua e é dominada por uma pequena onda de alta e negociação ao longo da linha de tendência numa base de curto prazo.

Prata à vista: às 21h20, horário de Pequim, a prata à vista caiu, agora sendo negociada a 51,155, uma queda de 2,24%. Pré-mercado em Nova Iorque, os preços (da prata) caíram na sessão de negociação final xn--xm-6d1dw86k.com a tendência primária de alta assumindo o controle, negociando ao longo das linhas de tendência secundárias apoiando a trajetória, tentando ganhar impulso de alta que possa ajudá-la a recuperar e subir novamente, especialmente depois de atingir níveis de sobrevenda e o indicador de força relativa mostrar um sinal positivo.

Mercado de petróleo bruto: A partir das 21h20, horário de Pequim, o petróleo dos EUA subiu, agora sendo negociado a 59,610, um aumento de 1,58%. Antes da abertura do mercado de Nova Iorque, os preços (do petróleo bruto) subiram fortemente no último dia de negociação, apoiados por sinais positivos do indicador de força relativa, superando a resistência da EMA50, afastando a pressão negativa e abrindo caminho para obter mais ganhos num futuro próximo.

4. Visão institucional

Rabobank: A dívida nacional britânica deverá permanecer apertada

Analistas do Rabobank afirmaram num relatório que informa que os planos do governo britânico de abandonar o aumento do imposto sobre o rendimento no orçamento de 26 de Novembro prejudicaram a credibilidade do Chanceler Reeves. O Rabobank disse que a mudança política mostrou que o governo tem mais medo da agitação política do que de perturbar os investidores em títulos. Sem quaisquer garantias por parte do chanceler sobre o fornecimento de obrigações, a libra esterlina permanecerá restritiva.

Citi: As perspectivas para as classificações de crédito de muitos países da zona euro estão divididas

⑴ Os estrategistas de taxas de juros do Citi Investment Research apontaram que os países periféricos da zona euro, xn--xm-6d1dw86k.como Itália, Espanha, Portugal, Grécia e Irlanda, têm espaço para atualizações de classificação de crédito em 2026. ⑵ A França pode continuar em uma trajetória de rebaixamento, e a Bélgica e a Áustria também correm o risco de rebaixamentos. ⑶ Espera-se que a Moody's se torne a agência de classificação mais ativa, seguida pela Fitch. ⑷A previsão básica é que a S&P Global Ratings rebaixará apenas a Bélgica em um nível.

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Devido à capacidade e tempo limitados do autor,Devido a limitações de tempo e outros motivos, alguns conteúdos deste artigo ainda precisam ser discutidos e estudados em profundidade. Portanto, no futuro, o autor conduzirá pesquisas e discussões extensas sobre as seguintes questões: