A paralisação do governo dos EUA acabou, a Reserva Federal está a enviar muitos sinais hawkish e o índice dos EUA está preso num cabo de guerra na marca de 99.

A cautela prevaleceu em Wall Street esta semana, à medida que a sensação de alívio provocada pelo fim da histórica paralisação do governo dos EUA se dissipou gradualmente, juntamente xn--xm-6d1dw86k.com uma grande quantidade de dados económicos prestes a varrer o mercado e preocupações sobre a capacidade da Reserva Federal de reduzir xn--xm-6d1dw86k.com sucesso as taxas de juro em Dezembro.

Sob a liquidação global desencadeada pelo sinal agressivo do Federal Reserve, as ações dos EUA também caíram acentuadamente durante a sessão, e setores populares favorecidos por traders dinâmicos, xn--xm-6d1dw86k.como a inteligência artificial, flutuaram. O S&P 500 terminou xn--xm-6d1dw86k.com poucas alterações na sexta-feira, depois de se recuperar brevemente de uma perda de 1,4%. As ações da Nvidia subiram antes da divulgação dos lucros.

A aversão ao risco aprofundou a liquidação do Bitcoin esta semana. O Bitcoin recuou de seu máximo histórico estabelecido no início de outubro, registrando apenas ganhos modestos até agora em 2025. O maior ativo digital caiu abaixo da marca de US$ 95.000. Os dados da CoinGecko mostram que o mercado de criptografia continua sob pressão depois de encontrar uma liquidação de US$ 19 bilhões em 10 de outubro, que fez xn--xm-6d1dw86k.com que o valor total de mercado de toda a criptomoeda evaporasse em mais de US$ 1 trilhão.

O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu três pontos base, para 4,15%. Embora os rendimentos do Tesouro dos EUA tenham permanecido estáveis, o dólar dos EUA não conseguiu ganhar força. O índice do dólar americano caiu 0,28% esta semana, fechando acima da marca de 99, depois de se manter na baixa de quinta-feira de 98,991. Na ausência de indicadores de dados importantes, o mercado ficou preso nas faixas de negociação recentes, deixando o Índice do Dólar dos EUA na defensiva rumo à próxima semana.

O ouro à vista despencou mais de 3% durante o dia na sexta-feira e finalmente fechou em queda de mais de 2%. O mercado acredita que é menos provável que a Reserva Federal reduza as taxas de juro em Dezembro, o que está a atenuar a dinâmica nos mercados do ouro e da prata. No entanto, o ouro ainda está subindo esta semanaMais de 2%.

"Quando confrontados xn--xm-6d1dw86k.com chamadas de margem e liquidações, os traders fecharão todas as posições para liberar margem... Isso explica em parte por que até o ouro está caindo mesmo neste ambiente de risco", disse Fawad Razaqzada, analista de mercado da CityIndex e FOREX.com.

Mercado de câmbio:O índice do dólar americano esteve sob leve pressão no geral esta semana, caindo abaixo da marca de 99, e fechou em 99,26 na sexta-feira, caindo pela segunda semana consecutiva. A paralisação mais longa do governo dos EUA terminou e ainda levará algum tempo para que os principais dados económicos sejam divulgados. Os responsáveis ​​da Reserva Federal emitiram sucessivamente sinais agressivos e a probabilidade de um corte nas taxas em Dezembro diminuiu. Em termos de moedas não americanas, o iene caiu abaixo da marca de 155 em relação ao dólar americano pela primeira vez desde fevereiro. O mercado acredita que as autoridades japonesas poderão intervir verbalmente para conter o declínio do iene. Além disso, o EURUSD subiu significativamente esta semana. A libra flutuou acentuadamente em relação ao dólar depois que o ministro das Finanças, Reeves, abandonou os planos de aumentar o imposto de renda na sexta-feira devido a uma melhoria inesperada nas previsões fiscais.

Mercado de ouro: os preços dos metais preciosos são geralmente mais altos. O ouro à vista foi impulsionado pelo impacto duplo da queda do dólar americano e dos fundos de refúgio seguro, atingindo um máximo de US$ 4.245 por onça. A prata spot tem uma tendência semelhante, mas tem um aumento maior, uma vez subindo quase 10%. Na sexta-feira, o ouro e a prata à vista despencaram rapidamente, reduzindo os ganhos durante a semana. Entre eles, o preço do ouro caiu mais de 100 dólares durante o dia. Esta semana, o ouro à vista fechou em US$ 4.085 por onça, alta de 2,09%. A prata spot fechou em US$ 50,58 por onça, alta de 4,61%.

Mercado de petróleo bruto: Em termos de preços do petróleo, tanto o petróleo bruto WTI xn--xm-6d1dw86k.como o Brent mostraram uma tendência de recuperação após caírem acentuadamente no meio da semana. O último relatório mensal da OPEP mostrou que a sua previsão para o mercado global de petróleo bruto no terceiro trimestre foi ajustada de “escassez de oferta” para “excesso de oferta”; A AIE elevou a sua previsão para o excedente global de oferta de petróleo no próximo ano pelo sexto mês consecutivo, e espera-se que a procura pare de crescer no final desta década.

Análise das notícias do mercado

1. A paralisação governamental mais longa dos EUA termina e a divulgação de dados econômicos é caótica. Na noite de 12 de novembro, horário local, Trump assinou um projeto de lei de financiamento federal temporário, encerrando a paralisação governamental mais longa de 43 dias na história dos EUA. O projeto de lei fornece financiamento para a maioria das agências federais nos níveis atuais até 30 de janeiro de 2026. Esta paralisação pode reduzir o PIB dos EUA em mais de 0,1 pontos percentuais.

Após o fim da paralisação, as divulgações de dados econômicos permaneceram caóticas. O Departamento de xn--xm-6d1dw86k.comércio dos EUA anunciou que divulgará o valor revisado do PIB para o terceiro trimestre às 21h30 do dia 26 de novembro, e o índice de renda pessoal, despesas e PCE de outubro às 23h desse dia; o Bureau of Labor Statistics divulgará o relatório de emprego não agrícola de Setembro às 21h30 da próxima quinta-feira, e divulgará os salários reais de Setembro e outros dados em 21 de Novembro. No entanto, é incerto se os dados do IPC de Outubro podem ser divulgados. Anteriormente, Hassett, diretor do Conselho Econômico Nacional dos EUA, disse que devido à paralisação mais longa da história, os dados de desemprego de outubro não seriam divulgados pela primeira vez em 77 anos. Cerca de 1Houve opiniões diferentes dentro da Casa Branca em relação aos novos dados da população não agrícola em Outubro. Hassett disse que os dados de criação de empregos ainda seriam calculados, enquanto o secretário de imprensa Levitt disse que todo o relatório de emprego poderia não ser divulgado. A CPI de outubro originalmente prevista para ser divulgada na quinta-feira não foi divulgada e não está claro se será divulgada no futuro. Levitt deu a entender que pode não ser lançado e Hassett não fez xn--xm-6d1dw86k.comentários. Espera-se que o Bureau of Labor Statistics atualize o seu calendário de divulgação de dados económicos dentro de alguns dias. Pode levar meses ou até mais para retomar as liberações normais, pois a agência enfrenta desafios xn--xm-6d1dw86k.como escassez de pessoal e vagas de liderança. Os economistas acreditam que, embora os relatórios do IPC e do emprego de Outubro possam ser imprecisos, ainda podem fornecer referência. O relatório económico de Novembro também poderá ser adiado porque as agências de estatística precisam de concluir primeiro o trabalho de reporte de Setembro e Outubro. O relatório semanal da ADP desta semana mostrou que o mercado de trabalho dos EUA desacelerou no final de outubro. Nas quatro semanas até 25 de outubro, as empresas dos EUA perderam uma média de 11.250 empregos por semana; o índice de optimismo das pequenas empresas caiu para o mínimo de seis meses em Outubro, arrastado pela deterioração dos lucros e pelo enfraquecimento da confiança económica.

2. Os falcões do Fed subiram e a probabilidade de um corte nas taxas de juro em Dezembro despencou. Os analistas de mercado acreditam que, a menos que haja grandes surpresas no atraso na divulgação dos dados, a justificação para o terceiro corte das taxas de juro este ano enfraquecerá rapidamente. De acordo xn--xm-6d1dw86k.com o “Fed Watch” da CME, a probabilidade de um corte de 25 pontos base na taxa de juros em dezembro é de 51,6%. Há um mês, os traders acreditavam que a possibilidade chegava a 95,5%.

Nick Timiraos, "porta-voz do Fed", destacou que as autoridades têm diferenças óbvias em questões xn--xm-6d1dw86k.como o impacto das tarifas, as razões para o crescimento do emprego e os níveis das taxas de juro, e Powell enfrenta o desafio de equilibrar as opiniões de todas as partes. Por um lado, o Governador da Fed, Milão, defendeu uma redução das taxas de juro de pelo menos 25 pontos base em Dezembro, acreditando que 50 pontos base são mais apropriados; O presidente do Fed de São Francisco, Daley, disse que a desaceleração no crescimento do emprego nos EUA se deve principalmente à fraca procura, as tarifas não desencadearam uma inflação generalizada e é necessário permanecer aberto a novos cortes nas taxas de juro. Por outro lado, muitos responsáveis ​​são agressivos e preferem não cortar as taxas de juro antes de Janeiro do próximo ano. O presidente do Fed de St. Louis, Mussallem, disse que há espaço limitado para uma política de flexibilização adicional e deve proceder xn--xm-6d1dw86k.com cautela; O Vice-Presidente Philip Jefferson enfatizou que é razoável avançar de forma constante na política quando a taxa de juro está próxima da neutralidade; O presidente do Fed de Boston, Collins, acredita que a inflação ainda está alta e faltam dados importantes, e não é apropriado cortar ainda mais as taxas de juros no curto prazo e manter as taxas de juros atuais mais apropriadas; O Presidente da Fed de Minneapolis, Kashkari, salientou que a actividade económica é mais resiliente do que o esperado e é cauteloso quanto à necessidade de reduzir as taxas de juro; O Presidente da Fed de Cleveland, Hammaker, deixou claro que as actuais taxas de juro não são suficientes para limitar o sobreaquecimento económico e que é necessário manter uma orientação política restritiva. A pressão inflacionista deverá continuar até ao final do ano e início do próximo.

xn--xm-6d1dw86k.como a liquidez no mercado de financiamento de curto prazo de 12 biliões de dólares é escassa, as instituições apelam à Reserva Federal para que tome medidas mais fortes. O presidente do Fed de Nova Iorque, Williams, enfatizou que reiniciar as xn--xm-6d1dw86k.compras de títulos é uma operação técnica e não uma mudança na política monetária; a figura-chave Roberto Perelli disse que as reservas bancárias não são mais suficientes e que o Fed lançará em breve xn--xm-6d1dw86k.compras de ativos para manter a liquidez, apelando a Wall Street para usar ativamente a facilidade de recompra permanente do banco central. Em termos de mudanças de pessoal, o presidente do Fed de Atlanta, Bostic, anunciou que servirá em fevereiro do próximo ano.A sua reforma, vista xn--xm-6d1dw86k.como um xn--xm-6d1dw86k.compromisso sob pressão política, poderá enfraquecer as vozes agressivas dentro da Fed. O funcionário da Casa Branca, Hassett, disse que se for nomeado presidente do Federal Reserve, aceitará a nomeação e apoiará um corte maior nas taxas de juros. Ele acredita que há espaço para taxas de juros mais baixas e até propôs a racionalidade de um corte de 50 pontos base nas taxas de juros. Ele também destacou que a tomada de decisões do Fed é partidária e planeja promover a reforma do sistema de pesquisa.

3. Os Estados Unidos lançam a Operação "Southern Spear" e a Venezuela implanta táticas de guerrilha

Em 13 de novembro, horário local, o Secretário de Defesa dos EUA anunciou o lançamento da Operação "Southern Spear", liderada pela Força-Tarefa Conjunta "Southern Spear" e pelo xn--xm-6d1dw86k.comando Sul dos EUA. O objetivo é xn--xm-6d1dw86k.combater o narcoterrorismo, eliminar as ameaças das drogas no Hemisfério Ocidental e proteger a segurança interna dos EUA. Ao mesmo tempo, o Departamento de Defesa dos EUA anunciou que as placas nas duas entradas principais do Pentágono seriam substituídas pelas palavras "Departamento de Guerra", despertando a atenção generalizada do mundo exterior sobre as intenções das operações militares dos EUA.

De acordo xn--xm-6d1dw86k.com relatos, Trump foi informado sobre várias opções para conduzir operações militares na Venezuela esta semana, mas ainda não decidiu o próximo passo e ainda está avaliando os riscos e benefícios da expansão das operações militares. Desde o início de Setembro, os militares dos EUA atacaram pelo menos 19 navios suspeitos de tráfico de droga nas Caraíbas e na costa do Pacífico da América Latina, matando 76 pessoas. A formação de porta-aviões USS Ford chegou às águas latino-americanas, acompanhada por três destróieres de mísseis guiados da classe Arleigh Burke. O porta-aviões transporta mais de 4.000 marinheiros e dezenas de aeronaves de ataque, reconhecimento e apoio. A Venezuela está se preparando para xn--xm-6d1dw86k.combater uma possível invasão dos EUA através da “guerra de guerrilha nacional” e xn--xm-6d1dw86k.completou missões de xn--xm-6d1dw86k.combate em mais de 280 redutos xn--xm-6d1dw86k.com 5.000 mísseis instalados. Devido ao treinamento insuficiente e ao envelhecimento do equipamento militar do país, a guerra convencional não pode durar muito, por isso o país planeja usar táticas de guerrilha e criar o caos nas ruas para resistir aos inimigos estrangeiros.

4. É possível que Put reapareça? A Ucrânia disse que iria parar de negociar xn--xm-6d1dw86k.com a Rússia antes do final do ano.

Em 14 de novembro, o exército russo lançou um ataque aéreo em grande escala contra Kiev, capital da Ucrânia, matando pelo menos uma pessoa e ferindo outras 24. Quase todas as áreas de Kiev foram atacadas, incluindo edifícios residenciais, edifícios de escritórios e instituições médicas, e o sistema de aquecimento foi danificado. O presidente ucraniano Zelensky disse que os militares russos usaram 430 drones e 18 mísseis para atacar muitos lugares na Ucrânia. Ao mesmo tempo, a Rússia e a Ucrânia lutavam ferozmente em Pokrovsk (Cidade do Exército Vermelho), em Donetsk, xn--xm-6d1dw86k.com a proporção de forças da Rússia e da Ucrânia variando de 10:1 a 8:1.

Anteriormente, surgiram novos desenvolvimentos em torno de reuniões de alto nível entre a Rússia e os Estados Unidos e negociações sobre o conflito na Ucrânia. O ministro das Relações Exteriores da Rússia, Lavrov, disse que se os Estados Unidos retomarem sua proposta de reunião entre os presidentes russo e americano e iniciarem os preparativos, a Rússia estará disposta a participar da discussão e xn--xm-6d1dw86k.comunicar-se xn--xm-6d1dw86k.com Trump sobre as preocupações da Rússia sobre a retomada dos testes nucleares pela Rússia. O Secretário de Estado dos EUA, Rubio, respondeu que o pré-requisito para Trump e Putin se encontrarem novamente é que as conversações tragam progressos substanciais no fim do conflito entre a Rússia e a Ucrânia. Anteriormente, Trump tinha arquivado os planos de se reunir xn--xm-6d1dw86k.com Putin devido a diferenças entre os dois lados sobre a questão da Ucrânia. No dia 12, hora local, o Ministério dos Negócios Estrangeiros da Ucrânia anunciou que, devido à falta de resultados, a Ucrânia cessará as negociações de paz xn--xm-6d1dw86k.com a Rússia pelo menos até ao final deste ano. Secretário de Imprensa do Presidente da RússiaSkow respondeu que se a Ucrânia se recusar a continuar o diálogo, terá de regressar à mesa de negociações numa situação mais desfavorável no futuro. A Rússia continuará a realizar operações militares especiais até atingir os objectivos estabelecidos pelo Presidente Putin. A Rússia sempre esteve empenhada em resolver pacificamente a questão ucraniana e está aberta aos canais políticos e diplomáticos.

5. A situação no Sul da Ásia: Explosões sucessivas nas capitais da Índia e do Paquistão, e conflito renovado na fronteira Camboja-Tailândia

Na segunda e terça-feira desta semana, ocorreram bombardeamentos em Nova Deli, na Índia, e em Islamabad, no Paquistão, respectivamente, resultando num total de 25 mortos e 56 feridos. Um carro explodiu perto da estação de metrô Red Fort, em Nova Delhi, na Índia, e um ataque suicida ocorreu em frente a um tribunal em Islamabad, no Paquistão. O ministro da defesa do Paquistão declarou estado de guerra e acusou a Índia de apoiar o terrorismo, o que a Índia negou. O primeiro-ministro indiano, Narendra Modi, prometeu descobrir a verdade e levar à justiça os responsáveis ​​​​pelo ataque.

O conflito fronteiriço entre o Camboja e a Tailândia aumentou novamente. Em 12 de novembro, a Tailândia anunciou que iria suspender a implementação do acordo de paz e atrasar a libertação dos soldados cambojanos após uma explosão de uma mina terrestre perto do Templo Preah Vihear ter ferido soldados. A Tailândia acusa o Camboja de provocação e o Camboja nega a colocação de novas minas terrestres. Os dois lados culpam-se mutuamente e a situação é tensa.

6. A lenda dos sessenta anos chega ao fim, Buffett emite sua última carta aos acionistas

Esta semana, Buffett emitiu sua "última" carta aos acionistas, afirmando que não escreverá mais um relatório anual, mas manterá a tradição de uma carta de Ação de Graças aos acionistas. Ele falou muito bem de Abel e acreditava que ele era a melhor pessoa para administrar a Berkshire. Buffett também afirmou que acelerará o andamento da doação de seu legado às fundações de seus três filhos. Em 10 de novembro, ele converteu 1.800 ações A da Berkshire em 2,7 milhões de ações B e as doou a diversas fundações, xn--xm-6d1dw86k.com um valor de doação de mais de 1,3 bilhão de dólares americanos. Ele enfatizou que acelerar as doações não é uma preocupação para as perspectivas da Berkshire.

7. Trump planeia expandir as isenções tarifárias alimentares e está perto de chegar a um acordo xn--xm-6d1dw86k.comercial xn--xm-6d1dw86k.com a Suíça. Para aliviar o problema dos elevados preços internos dos alimentos, a administração Trump promoveu uma série de acordos xn--xm-6d1dw86k.comerciais e alcançou acordos-quadro xn--xm-6d1dw86k.com a Argentina, Guatemala, El Salvador e Equador, xn--xm-6d1dw86k.com o objetivo de reduzir tarifas e barreiras xn--xm-6d1dw86k.comerciais sobre alimentos diários, xn--xm-6d1dw86k.como carne bovina, bananas e grãos de café. Entre eles, o acordo xn--xm-6d1dw86k.com a Argentina é o mais significativo. Os dois países abrirão os seus mercados um ao outro em áreas-chave de produtos. A Argentina proporcionará acesso preferencial ao mercado para as exportações de xn--xm-6d1dw86k.commodities dos EUA, abrangendo vários campos. Os Estados Unidos eliminarão as tarifas recíprocas sobre certos recursos naturais inalcançáveis ​​e matérias-primas farmacêuticas genéricas. Este ajustamento político é considerado o mais recente sinal de regressão nas principais políticas económicas de Trump e pode ir além do âmbito de isenção da ordem executiva de Setembro.

Na sexta-feira, os Estados Unidos e a Coreia do Sul chegaram a um acordo xn--xm-6d1dw86k.comercial. A Coreia do Sul investirá 350 mil milhões de dólares, dos quais 150 mil milhões serão investidos na indústria de construção naval dos EUA e 200 mil milhões de dólares noutros sectores industriais importantes. O acordo também inclui a obtenção do direito da Coreia do Sul de construir submarinos nucleares, o estabelecimento de parcerias estratégicas xn--xm-6d1dw86k.com os Estados Unidos em vários domínios e o pagamento de 200 mil milhões de dólares em dinheiro em prestações para estabilizar a taxa de câmbio do won coreano. Além disso, a Suíça chegou a um acordo tarifário xn--xm-6d1dw86k.com os Estados Unidos para reduzir as tarifas punitivas sobre as suas exportações para os Estados Unidos de 39% para aproximadamente 15%.Os líderes empresariais intervieram para avançar nas negociações, passando do lobby à margem para o envolvimento direto xn--xm-6d1dw86k.com a administração Trump.

8. O projeto "Qianwen" do Alibaba foi exposto: a janela de xn--xm-6d1dw86k.comida cantonesa na cantina tornou-se um "ponto de vazamento" inesperado.

Na tarde de 13 de novembro, o preço das ações do Alibaba em Hong Kong mudou e uma vez subiu quase 6%. De acordo xn--xm-6d1dw86k.com relatos da mídia estrangeira naquele dia, o Alibaba lançou secretamente o projeto "Qianwen", construindo um assistente pessoal de IA xn--xm-6d1dw86k.com o mesmo nome - Qianwen APP baseado no modelo mais forte de Qwen e xn--xm-6d1dw86k.comparando totalmente xn--xm-6d1dw86k.com o ChatGPT. De acordo xn--xm-6d1dw86k.com pessoas familiarizadas xn--xm-6d1dw86k.com o assunto, nos próximos meses, o Alibaba adicionará gradualmente funções inteligentes de IA ao aplicativo para oferecer suporte a cenários de xn--xm-6d1dw86k.compras, incluindo o Taobao. O objetivo final é tornar "Qwen" um agente inteligente de IA totalmente funcional. Também planeja lançar versões no exterior para promover a globalização. A empresa mobilizou mais de uma centena de desenvolvedores internos para participar deste projeto. Há relatos de que há muitos funcionários cantoneses na equipe do projeto. Isso pode ser visto pela popularidade da vitrine de xn--xm-6d1dw86k.comida cantonesa na Ali Canteen. O arroz de pato assado chegou a esgotar, gerando especulações na indústria sobre o conteúdo do projeto. xn--xm-6d1dw86k.como existem muitos talentos na área de IA em Guangdong, algumas pessoas especulam que este projeto provavelmente está relacionado à IA. O Alibaba não xn--xm-6d1dw86k.comentou sobre isso. Se for verdade, este projecto será um dos maiores movimentos da Alibaba para explorar modelos de lucro no seu negócio orientado para o consumidor. A empresa espera atrair mais utilizadores integrando capacidades de IA em cenários de xn--xm-6d1dw86k.compras e aproveitando as suas vantagens de xn--xm-6d1dw86k.comércio eletrónico.

9. O SoftBank liberou a Nvidia e levantou fundos para investimentos adicionais na OpenAI. O Grupo SoftBank concluiu a liquidação das ações da Nvidia em outubro de 2025, envolvendo 32,1 milhões de ações, xn--xm-6d1dw86k.com um valor em dinheiro de até US$ 5,83 bilhões. A notícia fez xn--xm-6d1dw86k.com que o preço das ações do SoftBank despencasse 10% no dia seguinte e fosse vendido pelo terceiro dia consecutivo. Esta mudança visa arrecadar fundos para investimento em OpenAI. O SoftBank planeja investir mais US$ 22,5 bilhões em OpenAI por meio do Vision Fund 2, que deverá ser concluído em dezembro. Anteriormente, o SoftBank havia liberado a Nvidia em 2019. Naquela época, a receita do investimento era de US$ 3 bilhões. Se não tivesse sido vendido, o lucro flutuante ultrapassaria agora os 240 mil milhões de dólares. O fundador do SoftBank, Masayoshi Son, expressou publicamente pesar pela venda de ações da Nvidia. Embora as ações do SoftBank tenham caído na semana passada devido a preocupações sobre uma bolha de IA, ainda subiram 78% nos três meses até setembro, o seu melhor desempenho trimestral desde dezembro de 2005. O SoftBank anunciou que implementará um plano de divisão de ações em 1 de janeiro do próximo ano, xn--xm-6d1dw86k.com o objetivo de aumentar a liquidez das ações e expandir a sua base de acionistas.

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